美國財政部下調(diào)本季度聯(lián)邦借款估算至7400億美元，低于此前預(yù)測，預(yù)計年底現(xiàn)金結(jié)余為7000億美元，此預(yù)測或加劇即將到來的債務(wù)上限之爭的關(guān)注。年底現(xiàn)金儲備將減少，除非國會采取行動增加或暫停債務(wù)上限。

周二（7月30日）上海交易所有色開盤大面積下挫，滬鎳及滬鉛逆勢上揚。

一、銅

近期，倫銅庫存持續(xù)增加，對銅價構(gòu)成顯著壓力，反映出市場需求疲軟的現(xiàn)狀。市場投資者因此轉(zhuǎn)向避險資產(chǎn)，導(dǎo)致銅價上漲空間受限。隨著FED政策會議及關(guān)鍵數(shù)據(jù)的公布臨近，市場情緒趨于謹(jǐn)慎，持幣觀望成為主流。盡管市場預(yù)期美聯(lián)儲將在本周三維持利率不變，但6月就業(yè)數(shù)據(jù)疲弱及通脹回落等因素，已促使市場充分預(yù)期9月降息。終端市場成交低迷，接貨方采購謹(jǐn)慎，供過于求的局面進一步加劇，預(yù)計銅價將繼續(xù)承壓，現(xiàn)貨價格或?qū)⑾蛳禄卣{(diào)，重點關(guān)注期價重心73000元/噸。

二、鋁

滬鋁市場近期呈現(xiàn)弱勢震蕩，上周五雖有反彈，但價格穩(wěn)固性不足。國內(nèi)鋁市場缺乏利好因素支撐，市場情緒悲觀，空頭倉位累積，游資頻繁做空。同時，高庫存和創(chuàng)紀(jì)錄的鋁產(chǎn)量加劇了供應(yīng)過剩的擔(dān)憂。行業(yè)淡季導(dǎo)致終端需求疲弱，實貨交易表現(xiàn)不佳，鋁價上方壓力明顯。預(yù)計短期內(nèi)鋁價將繼續(xù)下跌調(diào)整。

三、鋅

受歐元區(qū)和美國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟及國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期影響，鋅價承壓。盡管市場預(yù)期9月降息，但7月降息無望，美元指數(shù)走強，壓制了有色板塊的反彈。盡管供給端存在支撐，如大廠減產(chǎn)檢修，但下游需求疲軟，鍍鋅企業(yè)開工下降，整體供需雙弱。預(yù)計今日鋅價將震蕩下跌。

四、鉛

市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期較強，但宏觀情緒轉(zhuǎn)冷引發(fā)資金撤出風(fēng)險資產(chǎn)。LME鉛價高位疲軟，國內(nèi)再生鉛計劃復(fù)產(chǎn)但當(dāng)前貨源謹(jǐn)慎。盡管上期所庫存下降，但進口貨源流入預(yù)期寬松，有望緩解交割壓力。短期內(nèi)鉛價或轉(zhuǎn)跌，市場走勢謹(jǐn)慎。

五、錫

盡管美國6月PCE數(shù)據(jù)略高于預(yù)期，增強了9月降息預(yù)期，但美元指數(shù)反彈令金屬盤面承壓。錫礦供應(yīng)緊張局面持續(xù)，但下游逢高沽空，滬期錫弱勢震蕩。預(yù)計今日錫價將延續(xù)跌勢。

六、鎳

盡管市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期高漲，但隔夜美元指數(shù)走高及日本央行加息概率上升的消息，使市場風(fēng)險偏好降溫。鎳供應(yīng)寬松及去庫放緩施壓鎳價，但鎳鐵成本支撐強勁。預(yù)計今日滬期鎳將窄幅震蕩，價格小幅上漲。

綜上所述，當(dāng)前金屬市場普遍受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、供需關(guān)系及市場情緒等多重因素的影響，投資者應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)政策和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的變化，以及市場情緒的動態(tài)，以做出合理的投資決策。