宏觀消息：

美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率高達95.5%，降息概率僅4.5%。特朗普下令研究對進口銅征稅，美銅期貨應(yīng)聲大漲2.4%，銅礦股Freeport-McMoRan盤后飆升超6%。國內(nèi)新能源汽車領(lǐng)域?qū)⒂瓉砑夹g(shù)革新，預(yù)計2027年全固態(tài)電池將應(yīng)用于汽車，2030年實現(xiàn)量產(chǎn)。中城財宏AI高速高頻覆銅板項目啟動，年產(chǎn)能4萬噸，將廣泛應(yīng)用于新能源、5G、AI、航空航天及軍工領(lǐng)域。中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2025年1月中國品牌乘用車銷量環(huán)比下降29.3%，但同比增長14.1%，占比達68.4%，同比提升8個百分點。

期貨行情：

現(xiàn)貨行情：

【美關(guān)稅風暴與經(jīng)濟疲軟：金屬市場銅價波瀾再起】

近期，金屬市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢，各種金屬價格在不同因素的影響下波動不定。以下是對當前金屬價格的簡要評析：

?銅價承壓，上行困難

銅價面臨多重壓力，包括高庫存、下游消費積極性不足以及宏觀層面的利空因素。特朗普指示商務(wù)部調(diào)查銅進口關(guān)稅，加之美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，使得市場擔憂美國經(jīng)濟可能提前引發(fā)滯脹風險，避險情緒上升。這些因素共同導(dǎo)致銅價承壓，盡管海外礦山供應(yīng)端出現(xiàn)擾動，但整體上行壓力依然較大。

?鋁價看好，短期震蕩

鋁價則表現(xiàn)出較強的底部支撐韌性?，F(xiàn)貨市場堅挺，貼水幅度持續(xù)縮減，增強了持貨商的挺價信心。同時，美國消費者信心指數(shù)驟降，再度點燃市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，給金屬需求市場帶來價格支撐。因此，鋁價被繼續(xù)看好，但短期內(nèi)將在一定區(qū)間內(nèi)震蕩。

?鋅價弱勢震蕩

鋅價則呈現(xiàn)出弱勢震蕩的態(tài)勢。美聯(lián)儲降息希望被澆滅，使得日間滬鋅延續(xù)偏弱震蕩?，F(xiàn)貨市場跟隨盤面下調(diào)報價，持貨商挺價無望，而下游實際需求并未恢復(fù)，導(dǎo)致成交氛圍冷清。

?鉛價持穩(wěn)，成交冷清

鉛價則表現(xiàn)出寬幅震蕩趨穩(wěn)的特點。成本端提供較強支撐，使得下探空間有限。但現(xiàn)貨市場成交較為冷清，持貨商讓價意愿不高，而下游采購仍偏弱勢。

?錫價弱勢震蕩

錫價同樣呈現(xiàn)出弱勢震蕩的態(tài)勢。全球供應(yīng)受限，但國內(nèi)供應(yīng)壓力顯現(xiàn)，需求端整體偏弱。當前處于需求淡季，加上錫價高位運行，下游企業(yè)采購謹慎，市場觀望氣氛濃厚。

?鎳價震蕩小跌

鎳價則受到多重宏觀因素的影響而震蕩小跌。美國總統(tǒng)宣布將啟動對銅進口征收關(guān)稅的調(diào)查，引發(fā)市場波瀾。此外，消費者信心指數(shù)下降、美股回調(diào)等因素也加劇了市場的擔憂情緒。盡管供應(yīng)上存在一些限制因素，但需求方面的弱勢使得鎳價難以維持高位。

展望后市，俄烏沖突如若平息或促俄金屬糧食出口復(fù)蘇，全球供應(yīng)格局或重塑。，但能源出口恢復(fù)存疑。相較鋁、鎳金屬，銅供需受俄烏停戰(zhàn)直接影響有限，且市場災(zāi)后重建預(yù)期或過于樂觀。同時，美國關(guān)稅推高美元，加劇通脹擔憂，金屬市場承壓。近期而言，金屬價格走勢預(yù)計仍將保持較大的波動性。

綜上所述，當前金屬市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢，各種金屬價格在不同因素的影響下波動不定。投資者應(yīng)密切關(guān)注宏觀層面的變化以及供需關(guān)系的變化，以制定合理的投資策略。