長江有色金屬網(wǎng)訊:
11月26日日盤,上期所基本金屬大多上漲。滬銅跌0.31%至73740元/噸,滬鋁漲0.12%至20560元/噸,滬鋅漲1.45%至25175元/噸,滬鎳漲0.35%至127510元/噸,滬錫跌0.41%至241790元/噸,不銹鋼跌1.24%至13095元/噸,滬鉛漲0.20%至17200元/噸。
【長江有色:供需雙弱格局下,鋅價區(qū)間震蕩運行】
特朗普政府執(zhí)政期間,其對全球經(jīng)濟政策的調(diào)整對美元產(chǎn)生了積極影響,使得美元指數(shù)呈現(xiàn)出強勢態(tài)勢。與此同時,市場對于美聯(lián)儲降息的預期有所放緩,這進一步鞏固了美元的強勢地位。在國內(nèi)市場方面,政府近期對出口退稅政策進行了調(diào)整,這一變動對國內(nèi)的出口業(yè)務構成了不利影響,導致市場整體情緒偏向悲觀。
從礦產(chǎn)供應端來看,鋅礦的增量釋放空間相對有限。隨著冬季的來臨,部分礦山由于季節(jié)性因素而停產(chǎn),這使得礦產(chǎn)供應進一步收緊。在此背景下,TC(Treatment and Refining Charges,精煉費)加工費在經(jīng)歷了一段時間的低位徘徊后開始回升。然而,中游的冶煉產(chǎn)量卻呈現(xiàn)出下滑趨勢,冶煉廠為了爭取更高的TC加工費,可能會選擇維持低位的開工率。
在需求端,雖然下游行業(yè)的開工率略有改善,但改善幅度相對有限。值得注意的是,黑色板塊價格的上行對鍍鋅企業(yè)產(chǎn)生了積極影響,使得這些企業(yè)的訂單預期有所好轉。然而,這一積極因素并未能完全抵消供應過剩和需求疲軟對鋅價的壓制作用。
交易所庫存和社會庫存均保持在低位水平,這在一定程度上對鋅價構成了支撐。但總體來看,當前鋅市場的基本面呈現(xiàn)出供需兩弱的格局。供應側方面,礦產(chǎn)供應的收緊為鋅價提供了一定的支撐;而需求側方面,下游需求的改善有限則限制了鋅價上方的上漲空間。
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