宏觀層面,上周美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要明顯傳達(dá)出了鷹派的立場(chǎng),多位美聯(lián)儲(chǔ)的核心官員在會(huì)議中明確表示,他們預(yù)計(jì)利率將在未來的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持在一個(gè)相對(duì)較高的水平。這一預(yù)期迅速引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛討論,同時(shí)也對(duì)美元指數(shù)產(chǎn)生了顯著的提振作用。
與此同時(shí),上周公布的初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)和采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)均超出了市場(chǎng)的預(yù)期,這顯示出美國(guó)經(jīng)濟(jì)在面臨一系列挑戰(zhàn)后,仍然展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性和活力,這一積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無疑為美元指數(shù)的反彈提供了有力的支撐。
國(guó)內(nèi)方面,近期政府出臺(tái)了一系列新政策,旨在降低購(gòu)房門檻和貸款利率,以刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)的活力,有助于提振市場(chǎng)的信心,與此同時(shí),國(guó)內(nèi)財(cái)政政策的力度也在逐步加大,首批萬億超長(zhǎng)期國(guó)債的熱銷更是進(jìn)一步提升了市場(chǎng)的樂觀情緒。
從供給方面來看,近期有傳聞稱將有超過2萬噸的智利銅即將運(yùn)抵美國(guó)市場(chǎng),有效緩解了市場(chǎng)此前的擠倉(cāng)壓力。然而,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng),盡管TC加工費(fèi)保持在一個(gè)相對(duì)較低的水平,精銅生產(chǎn)也面臨一定的檢修壓力,但再生冶煉產(chǎn)能的充足性為市場(chǎng)提供了穩(wěn)定的供應(yīng)保障。此外,4月份的銅精礦進(jìn)口量達(dá)到了235萬噸,連續(xù)兩個(gè)月呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),并且高于去年同期水平,這也進(jìn)一步削弱了檢修對(duì)產(chǎn)量的影響。
在庫(kù)存方面,LME銅庫(kù)存累計(jì)增加了9025噸至112675噸,環(huán)比前一周上漲了8.71%。與此同時(shí),上期所銅庫(kù)存也繼續(xù)攀升,累計(jì)增加了9944噸至300964噸,環(huán)比前一周漲幅達(dá)到了3.42%,這一庫(kù)存水平刷新了四年來的新高,進(jìn)一步增加了銅價(jià)的下行壓力。
現(xiàn)貨市場(chǎng),由于出庫(kù)不順暢,持貨商面臨著較高的庫(kù)存壓力,而下游企業(yè)則因?yàn)殂~價(jià)的高企而表現(xiàn)出較為謹(jǐn)慎的入市態(tài)度,高銅價(jià)在一定程度上抑制了消費(fèi)需求的增長(zhǎng),導(dǎo)致現(xiàn)實(shí)需求表現(xiàn)疲軟,這使得市場(chǎng)整體交易氛圍顯得較為冷清,缺乏足夠的活躍度和流動(dòng)性。
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