宏觀環(huán)境悲觀情緒加劇，市場做空力量增強，疊加美國大選不確定性持續(xù)擾動市場，風險偏好維持低位。關稅憂慮及美國經濟衰退風險的擔憂共同作用，促使有色金屬板塊集體承壓下行。
銅市場分析
全球精煉銅市場持續(xù)面臨供應過剩的挑戰(zhàn)，5月過剩量擴大至7.8萬噸，反映出產量（237萬噸）顯著超出消費量（231萬噸）。倫敦金屬交易所銅庫存飆升至34個月新高，進一步凸顯了市場需求的疲軟。國內庫存高企且去庫進程緩慢，加之現貨需求短期難有改觀，下游采購意愿低迷，悲觀情緒彌漫，預計銅價將承壓下行。
鋁市場分析
宏觀環(huán)境悲觀與美國大選不確定性疊加，導致市場風險偏好持續(xù)低迷。關稅擔憂及美國經濟衰退風險加劇了有色金屬板塊的下行壓力。鋁市場方面，基本面疲軟，供應寬松而需求不振，庫存去化受阻，市場預期庫存累積增加，對鋁價構成雙重壓制。短期內，宏觀與基本面雙弱格局將持續(xù)，鋁價預計維持弱勢震蕩并有進一步下跌風險。
鋅市場分析
加拿大央行降息符合預期，但美聯儲降息預期落空，美股下跌拖累有色板塊。鋅市場受供應緊張緩解與需求淡季影響，冶煉廠檢修意愿增強，庫存壓力或有所緩解，為鋅價提供一定支撐。然而，政策刺激效果未達預期，下游采購謹慎，鋅價延續(xù)跌勢疲態(tài)。
鉛市場分析
歐美制造業(yè)PMI創(chuàng)新低，國內政策預期落空，金屬市場承壓。滬鉛在悲觀氛圍下多空爭奪激烈，持倉創(chuàng)新高。再生鉛原料價格走強與下游蓄電池消費旺季為鉛價提供支撐，但宏觀偏空氛圍限制其上行空間。短期內，鉛價或繼續(xù)偏弱調整。
錫市場分析
美國制造業(yè)PMI萎縮，服務業(yè)和綜合PMI表現較好，大選局勢不明朗，有色金屬盤面震蕩。錫礦端擾動與淡季需求偏弱相互作用，市場情緒謹慎，預計錫價短期波動有限。
鎳市場分析
美國大選局勢與經濟數據不佳引發(fā)市場避險情緒，有色金屬整體承壓。鎳市場面臨供應過剩與庫存累積的雙重壓力，盡管鎳礦端擾動與鎳鐵價格偏強為市場帶來一定支撐，但滬鎳盤面反彈乏力，預計鎳價將弱勢承壓下跌。
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