【全球制造業(yè)與金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)概覽】

美國(guó)制造業(yè)放緩：6月ISM制造業(yè)指數(shù)跌至48.5，低于預(yù)期的49.1，且連續(xù)三個(gè)月處于萎縮狀態(tài)，價(jià)格指數(shù)降幅創(chuàng)逾年新高，顯示美國(guó)制造業(yè)持續(xù)疲軟。

特朗普豁免權(quán)裁決：美國(guó)最高法院裁定特朗普在任期內(nèi)部分行動(dòng)享有刑事起訴豁免權(quán)，但私人身份行動(dòng)不受此保護(hù)。

歐洲央行政策展望：歐洲央行管委Simkus指出，7月降息理由已不復(fù)存在，但若數(shù)據(jù)支持，年內(nèi)或再降息兩次。

中國(guó)制造業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)：6月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI達(dá)51.8，連續(xù)8個(gè)月站穩(wěn)榮枯線之上，并創(chuàng)2021年6月以來(lái)新高，表明中國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張步伐加快。

【有色金屬價(jià)格走勢(shì)分析】

1、銅

宏觀背景：

近期，宏觀樂(lè)觀預(yù)期顯著增強(qiáng)，中國(guó)制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁。6月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）攀升至51.8，連續(xù)第八個(gè)月站穩(wěn)榮枯線之上，彰顯制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的加速擴(kuò)張。特別是產(chǎn)出指數(shù)持續(xù)保持強(qiáng)勁，觸及兩年來(lái)的峰值，這為銅價(jià)提供了有力支撐。

市場(chǎng)情緒與供應(yīng)：

在LME舉辦的研討會(huì)上，超過(guò)半數(shù)的受訪者將銅視為下半年最具上漲潛力的基本金屬，顯示出市場(chǎng)對(duì)銅的普遍看好。同時(shí)，原材料供應(yīng)緊張狀況持續(xù)，加之中國(guó)市場(chǎng)需求和資金興趣的回暖，進(jìn)一步鞏固了銅的牛市地位?；鹳I(mǎi)盤(pán)回暖，大量資金涌入銅市場(chǎng)，為銅價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

在宏觀環(huán)境整體向好的大背景下，短期內(nèi)銅價(jià)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持震蕩上行的趨勢(shì)。今日現(xiàn)貨銅價(jià)有望迎來(lái)上漲行情，但具體漲幅還需關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和供需變化。

2、鋁

消費(fèi)與需求：

中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)提振了鋁消費(fèi)信心。然而，當(dāng)前鋁市基本面偏弱，7月步入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端排產(chǎn)減少，鋁加工廠開(kāi)工率下滑，對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成一定壓力。此外，供給端穩(wěn)中有增，進(jìn)口量減少，顯性庫(kù)存去庫(kù)不暢，面臨累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

盡管新能源汽車(chē)市場(chǎng)的增長(zhǎng)為鋁消費(fèi)帶來(lái)了一定支撐，但當(dāng)前鋁市消費(fèi)疲弱態(tài)勢(shì)顯著，限制了鋁價(jià)的反彈空間。預(yù)計(jì)今日現(xiàn)貨鋁價(jià)將維持有限波動(dòng)，具體走勢(shì)還需關(guān)注下游消費(fèi)需求的恢復(fù)情況。

3、鋅

宏觀與基本面：

美國(guó)6月ISM制造業(yè)指數(shù)不及預(yù)期，持續(xù)萎靡的狀態(tài)及價(jià)格指標(biāo)降幅擴(kuò)大，壓制了有色金屬的向上空間。同時(shí)，冶煉廠利潤(rùn)并無(wú)明顯增加甚至虧損現(xiàn)象仍存，但大廠減產(chǎn)預(yù)期持續(xù)支撐滬鋅價(jià)格。然而，隨著氣溫升高，終端消費(fèi)房地產(chǎn)、基建等開(kāi)工積極性減弱，采購(gòu)熱情降低，抵消了冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期的利好。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

綜合以上因素，預(yù)計(jì)今日鋅價(jià)將呈現(xiàn)震蕩下行的趨勢(shì)。盡管冶煉廠減產(chǎn)預(yù)期為鋅價(jià)提供了一定支撐，但終端消費(fèi)需求的減弱將限制其上漲空間。

4、鉛

供需與情緒：

廢電瓶原料供應(yīng)緊張矛盾仍存，成本價(jià)格高企導(dǎo)致再生鉛冶煉廠利潤(rùn)持續(xù)壓縮，部分地區(qū)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象抑制生產(chǎn)積極性。而下游逐漸步入旺季，鉛蓄電池企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)積極性尚可，對(duì)原料采買(mǎi)需求增多?；久娼Y(jié)構(gòu)出現(xiàn)供減需多博弈，吸引更多資金流入市場(chǎng)。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

在基本面供減需多的背景下，預(yù)計(jì)今鉛價(jià)將繼續(xù)保持漲勢(shì)。但具體漲幅還需關(guān)注下游需求的實(shí)際恢復(fù)情況以及供應(yīng)端的變化。

5、錫

宏觀與基本面：

美國(guó)最新公布的數(shù)據(jù)顯示制造業(yè)表現(xiàn)不佳，美指弱勢(shì)震蕩，部分金屬迎來(lái)反彈趨勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)部分冶煉廠夏季檢修，錫礦供應(yīng)緊張擔(dān)憂提振盤(pán)面。但工業(yè)活動(dòng)萎縮，需求表現(xiàn)偏弱，限制了錫價(jià)的上漲空間。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

綜合宏觀面和基本面因素，預(yù)計(jì)今日錫價(jià)將呈現(xiàn)震蕩走弱的趨勢(shì)。雖然供應(yīng)緊張為錫價(jià)提供了一定支撐，但需求疲弱將限制其上漲空間。

6、鎳

宏觀與基本面：

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，美元指數(shù)弱勢(shì)運(yùn)行，金屬盤(pán)面普遍收漲。然而，鎳鐵市場(chǎng)承壓回調(diào)，LME倫鎳庫(kù)存持續(xù)累增，對(duì)鎳價(jià)構(gòu)成壓力。同時(shí)，不銹鋼市場(chǎng)需求預(yù)期走弱，鎳鐵市場(chǎng)悲觀氛圍延續(xù)。

價(jià)格預(yù)測(cè)：

預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)將呈現(xiàn)窄幅震蕩的走勢(shì)。盡管宏觀面有利好因素支撐金屬價(jià)格上漲，但鎳鐵市場(chǎng)的悲觀氛圍和庫(kù)存累積將限制鎳價(jià)的上漲空間。