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7月12日，工業(yè)硅期貨低位偏穩(wěn)震蕩，主力合約2409開盤價(jià)10935元，盤中高點(diǎn)10965元，低點(diǎn)10755元，結(jié)算價(jià)10890元，收盤10765元/噸，跌215元，跌幅1.96%。成交量178263手，持倉量253932手減少539手。

2408合約收盤10670元/噸，跌225元，跌幅2.07%。成交量79615手，持倉量21519手減少1480手。

【長江有色：庫存高位增加 工業(yè)硅底部偏弱震蕩】

在供應(yīng)端，中國工業(yè)硅市場正經(jīng)歷著區(qū)域性產(chǎn)能利用率的顯著分化與整體產(chǎn)能的逐步恢復(fù)，新疆地區(qū)，作為工業(yè)硅生產(chǎn)的重要基地，其產(chǎn)能利用率持續(xù)高企，反映出該地區(qū)生產(chǎn)活動的強(qiáng)勁勢頭和高效運(yùn)營狀態(tài)。這不僅得益于新疆豐富的礦產(chǎn)資源和相對低廉的生產(chǎn)成本，還離不開近年來政策對新能源產(chǎn)業(yè)的持續(xù)支持。與此同時(shí)，川滇地區(qū)作為另一大工業(yè)硅產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量也呈現(xiàn)出穩(wěn)步上升的趨勢，顯示出該地區(qū)產(chǎn)能的穩(wěn)步恢復(fù)與擴(kuò)張。

然而，值得注意的是，盡管整體供應(yīng)端在逐步恢復(fù)，但不同區(qū)域、不同企業(yè)之間的恢復(fù)情況仍存在較大差異，部分老舊產(chǎn)能或受環(huán)保、技術(shù)等因素制約，難以迅速達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)；而新建產(chǎn)能則受限于資金、建設(shè)周期等因素，其釋放速度也未能完全滿足市場需求。因此，供應(yīng)端的恢復(fù)進(jìn)程仍需時(shí)日，市場需保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

從需求側(cè)來看，硅片庫存壓力逐漸顯現(xiàn)，反映出上游原材料供應(yīng)與下游需求之間的不匹配，而下游電池行業(yè)虧損程度的加劇，則主要?dú)w因于外需市場的明顯萎縮。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，國際市場對新能源產(chǎn)品的需求出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致電池出口受阻，進(jìn)而影響了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的盈利能力。

盡管如此，國內(nèi)終端市場仍展現(xiàn)出一定的韌性，集中式光伏項(xiàng)目進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)，得益于國家政策的持續(xù)推動和電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，同時(shí)分布式光伏項(xiàng)目在地方省市政策扶持的推動下，也呈現(xiàn)出加速并網(wǎng)的跡象，這些積極因素為工業(yè)硅市場提供了一定的需求支撐。

然而，從整體趨勢來看，6月份裝機(jī)同比增速繼續(xù)放緩，顯示出市場需求恢復(fù)的速度并未如預(yù)期般強(qiáng)勁，此外有機(jī)硅部分裝置檢修導(dǎo)致產(chǎn)量邊際下滑，鋁合金產(chǎn)量恢復(fù)也不及預(yù)期，進(jìn)一步加劇了市場需求的疲軟態(tài)勢。

在社會庫存方面，目前庫存量已進(jìn)一步增至45萬噸的高位水平，這不僅增加了市場的供應(yīng)壓力，也對價(jià)格走勢構(gòu)成了不利影響。因此，短期內(nèi)工業(yè)硅市場預(yù)計(jì)將維持底部偏弱震蕩的態(tài)勢。