全球銅供應鏈面臨的挑戰(zhàn)日益顯著,自2017年以來銅礦供給增速不斷下滑。到2023年,這一增長率僅為1.18%,相比2022年下降了2.14個百分點。與此同時,全球銅冶煉產(chǎn)能卻呈上升趨勢,預計2022至2026年間年均復合增長率達3.1%。銅冶煉產(chǎn)能的擴張速度超過了銅礦供給,這種不匹配導致銅TC價格持續(xù)處于低位。
全球銅市場正經(jīng)歷景氣周期的延續(xù),面對供應不足,市場預期此趨勢將增強。礦場產(chǎn)出受到宏觀經(jīng)濟和政策的影響,顯示出剛性增長;而銅的需求卻因突發(fā)事件、政策刺激及流動性緊縮等因素面臨壓力。供需矛盾使得實際供應難以滿足冶煉需求,尤其是中國的精煉銅產(chǎn)量可能放緩,暗示銅價在緊張的基本面下易漲難跌。這一價格韌性和金融屬性是銅業(yè)景氣度保持強勁的關鍵。未來,銅業(yè)的發(fā)展脈絡為市場提供了深刻的洞察和廣闊展望。(以上觀點僅供參考,不做為入市依據(jù))長江有色金屬網(wǎng)zehuiamc.cn
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