美7月PPI數(shù)據(jù)低于預(yù)期，通脹壓力緩解信號增強，鞏固美聯(lián)儲9月寬松預(yù)期，市場靜待明日CPI數(shù)據(jù)或引發(fā)金屬市場波動。

期市行情：

現(xiàn)貨行情：

銅鋁價格分析

1、銅

市場背景

周二公布的美國生產(chǎn)者價格數(shù)據(jù)（PPI）疲軟，強化了市場對美聯(lián)儲9月份降息的預(yù)期，進而提升了投資者的風(fēng)險偏好。多家知名銀行的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)測，到2025年中期，美聯(lián)儲將把利率下調(diào)至多175個基點。美元兌主要貨幣走低，延續(xù)隔夜跌勢，這進一步增強了市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期，對銅價產(chǎn)生了一定影響。

國內(nèi)情況

中國人民銀行發(fā)布的2024年7月份金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告顯示，M1增速延續(xù)回落，M2增速小幅改善，信貸數(shù)據(jù)延續(xù)低位，反映出信貸需求偏低和金融“擠水分”效應(yīng)。這些因素對銅價構(gòu)成了一定的壓力。

供需分析

在供應(yīng)端，礦業(yè)巨頭必和必拓（BHP）撤走參與智利埃斯孔迪達銅礦罷工的工人，緊張局勢加劇，但市場對此反應(yīng)較為冷靜。然而，中國作為全球最大的銅消費國，其需求減弱對銅價構(gòu)成了顯著拖累。

市場表現(xiàn)

周三滬盤中，現(xiàn)貨銅價維持日內(nèi)溫和跌勢，交投在72000元/噸附近。盡管市場多頭仍然控制局勢，但中國需求的擔(dān)憂和全球經(jīng)濟增長放緩的憂慮限制了銅價的上漲空間。

收盤情況

截至15:00收盤，滬銅主力最新報價72010元/噸，下跌530元，跌幅0.73%。現(xiàn)貨市場成交數(shù)量尚可，但價格趨勢震蕩，部分交易者選擇觀望，主動備貨的意愿不高。

未來展望

短期內(nèi)，銅價的基本面表現(xiàn)尚待修復(fù)，終端消費增長需待淡季之后。同時，美國即將公布的7月份CPI指數(shù)將對美聯(lián)儲的決策產(chǎn)生重要影響，進而影響美元和銅價的走勢。投資者應(yīng)密切關(guān)注相關(guān)數(shù)據(jù)和市場動態(tài)。

2、鋁

市場背景

美國公布的7月PPI數(shù)據(jù)溫和回落，釋放出通脹壓力減緩的信號，市場普遍預(yù)期美聯(lián)儲降息周期漸近。這一預(yù)期為鋁價提供了一定緩沖，限制了其進一步下行空間。

基本面分析

滬鋁供應(yīng)端保持相對穩(wěn)定狀態(tài)，而市場關(guān)注的焦點在于需求端。近期鋁價在經(jīng)歷急速下探后，于19000元/噸附近形成支撐，市場悲觀情緒有所緩解。隨著高溫季節(jié)即將過去，市場對季節(jié)性需求回暖的預(yù)期逐漸增強，為鋁價底部提供了更堅實的支撐。

市場表現(xiàn)

今日滬鋁行情呈現(xiàn)先揚后抑態(tài)勢，期鋁價格緊守19000元/噸的關(guān)鍵支撐位。然而，現(xiàn)貨市場鋁錠走勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，由早盤的堅挺轉(zhuǎn)為午后的疲軟。持貨商在價格回落時嘗試挺價惜售，但接貨方需求主要集中在剛性需求上，采購動力相對有限，整體交易活躍度不高。

未來展望

短期內(nèi)，鋁價雖獲支撐，但上行壓力依然顯著。投資者應(yīng)密切關(guān)注消費端需求變化、國際金融市場動態(tài)以及宏觀經(jīng)濟政策走向。在宏觀環(huán)境錯綜復(fù)雜、多空因素交織的背景下，建議以觀望為主，待市場趨勢更加明朗后再行決策。

總結(jié)

銅鋁作為重要的工業(yè)原材料，其價格波動受多種因素影響。在全球經(jīng)濟增長放緩、貿(mào)易保護主義抬頭以及地緣政治風(fēng)險等因素的共同作用下，銅鋁價格均呈現(xiàn)出一定的下行壓力。然而，隨著全球經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進，銅鋁等傳統(tǒng)工業(yè)原材料的需求有望得到恢復(fù)性增長。投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，靈活應(yīng)對市場變化。