周五，滬鋁主力2410合約在開盤后呈現(xiàn)低開態(tài)勢(shì)，并隨后進(jìn)入震蕩運(yùn)行模式，顯示出市場(chǎng)內(nèi)部對(duì)于未來走勢(shì)存在分歧與謹(jǐn)慎態(tài)度。截至09:50，該合約最新報(bào)價(jià)為19735元/噸，下跌30元，跌幅0.15%，表明跌勢(shì)已有所放緩。

國際市場(chǎng)動(dòng)態(tài)方面，美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。二季度實(shí)際GDP年化季環(huán)比修正值上調(diào)至3%，高于初值2.8%，顯示出美國經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)。同時(shí)，上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外下降至23.1萬人，低于市場(chǎng)預(yù)期，進(jìn)一步強(qiáng)化了美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的觀點(diǎn)。然而，這一系列積極數(shù)據(jù)也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)9月份降息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期有所減弱，美元指數(shù)因此持續(xù)走高，觸及8月22日以來新高101.58，最終收?qǐng)?bào)于101.38，漲幅約0.3%。美元走強(qiáng)對(duì)滬鋁多頭構(gòu)成一定壓力，使得盤面呈現(xiàn)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。

從基本面來看，國內(nèi)鋁市供需格局亦在發(fā)生變化。云南地區(qū)電解鋁產(chǎn)能已達(dá)到滿產(chǎn)狀態(tài)，顯示出供應(yīng)端的穩(wěn)定與充足。然而，四川地區(qū)的高溫天氣導(dǎo)致電力供應(yīng)緊張，雖然目前尚未有實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)報(bào)告，但這一潛在風(fēng)險(xiǎn)仍需密切關(guān)注。在需求端，鋁價(jià)前期的快速上漲對(duì)現(xiàn)貨采買力度形成了一定制約，現(xiàn)貨市場(chǎng)持續(xù)貼水，社會(huì)庫存逐漸累積。這反映出下游企業(yè)在高鋁價(jià)背景下采購意愿的減弱，以及市場(chǎng)觀望情緒的升溫。

總體來看，當(dāng)前鋁市正處于一個(gè)宏觀指引尚不明朗、下游需求偏弱、庫存小幅累積的復(fù)雜階段。盡管短期內(nèi)鋁價(jià)受到多重因素影響而呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)，但市場(chǎng)對(duì)于未來旺季的樂觀預(yù)期依然存在。因此，鋁價(jià)的中期走勢(shì)仍被視為震蕩偏多。投資者應(yīng)密切關(guān)注鋁價(jià)回落后下游采購的恢復(fù)情況，以及國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向的變化，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。

市場(chǎng)策略建議：鑒于當(dāng)前市場(chǎng)的不確定性增加，建議投資者采取降低倉位、觀望為主的策略，并重點(diǎn)關(guān)注19400-19600區(qū)間的支撐情況。在明確的市場(chǎng)信號(hào)出現(xiàn)之前，保持靈活性和謹(jǐn)慎態(tài)度將是應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)的關(guān)鍵。