周四，鋁價(jià)展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的上漲勢頭，勇闖20000元大關(guān)，這一走勢主要受到美聯(lián)儲(chǔ)意外降息50個(gè)基點(diǎn)的強(qiáng)力推動(dòng)。市場原本普遍預(yù)期降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)，而實(shí)際的大幅降息不僅直接拉低了美元指數(shù)，更在短時(shí)間內(nèi)顯著提振了鋁等工業(yè)金屬價(jià)格。然而，隨后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話為市場情緒帶來了一絲不確定性，他提到未來可以根據(jù)情況靈活調(diào)整降息步伐，包括加快、放慢甚至?xí)和?，這一表態(tài)使得美元指數(shù)得以扭跌為漲，鋁價(jià)也隨之經(jīng)歷了一輪震蕩回落。

從基本面來看，當(dāng)前鋁市供需格局呈現(xiàn)積極態(tài)勢。供應(yīng)端，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能保持穩(wěn)定，且未來貴州、四川等地有望迎來部分復(fù)產(chǎn)增量，這為市場提供了一定的供應(yīng)預(yù)期。需求端，隨著傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來，下游需求逐步回暖，下游企業(yè)開工率的小幅回升進(jìn)一步驗(yàn)證了市場的回暖趨勢。鋁價(jià)自8月底下跌以來，近期現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)了鋁錠社會(huì)庫存的快速下降，這為鋁價(jià)在旺季備庫階段提供了堅(jiān)實(shí)的基本面支撐。

此外，海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)也進(jìn)一步印證了鋁市需求的回暖。8月份，中國鋁礦砂及其精礦進(jìn)口量顯著增加，同比增長34.4%，顯示出原材料供應(yīng)的充足和對(duì)未來需求的樂觀預(yù)期。同時(shí)，未鍛軋鋁及鋁材的進(jìn)口量也保持增長態(tài)勢，1-8月累計(jì)進(jìn)口量同比大增51.0%，這充分說明了國際市場對(duì)中國鋁產(chǎn)品需求的強(qiáng)勁。

對(duì)于當(dāng)前鋁價(jià)的走勢，宏觀情緒依然占據(jù)主導(dǎo)地位。美聯(lián)儲(chǔ)的降息決策雖然帶來了短期的市場波動(dòng)，但其對(duì)金屬價(jià)格的長期提振作用不容忽視。盡管鮑威爾的發(fā)言被解讀為偏鷹派，但降息本身所釋放的流動(dòng)性仍然對(duì)金屬市場構(gòu)成了利好。與此同時(shí)，旺季消費(fèi)的邊際回暖也為鋁價(jià)提供了基本面上的支撐。然而，值得注意的是，價(jià)格走強(qiáng)的力度仍需消費(fèi)進(jìn)一步上升來鞏固，目前的市場表現(xiàn)尚未出現(xiàn)超預(yù)期的強(qiáng)勁態(tài)勢。

因此，在操作上，建議投資者采取回調(diào)偏多的策略，即在鋁價(jià)回調(diào)至合理區(qū)間時(shí)適度建倉，但不宜盲目追高?？傮w而言，鋁價(jià)在短期內(nèi)有望延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，但中長期走勢仍需結(jié)合多方面因素進(jìn)行綜合判斷。繼續(xù)關(guān)注19000-21000元/噸。

長江現(xiàn)貨市場主要金屬價(jià)格：

品名	價(jià)格區(qū)間	均價(jià)	漲跌	單位	日期	走勢
1#銅	74860-74900	74880	330	元/噸	09-19
銅升貼水	b140-b180	160	20	元/噸	10:15
A00鋁	19810-19850	19830	40	元/噸	09-19
鋁升貼水	c60-c20	-40	5	元/噸	10:15
0#鋅	23970-24070	24020	20	元/噸	09-19
1#鋅	23870-23970	23920	20	元/噸	09-19
1#鉛	16350-16450	16400	-50	元/噸	09-19
1#錫	256500-258500	257500	1,250	元/噸	09-19
1#鎳	124950-126950	125950	1,300	元/噸	09-19