長江有色金屬網(wǎng)訊：

9月20日日盤，上期所基本金屬全線上漲。滬銅漲1.27%至75840元/噸，滬鋁漲0.63%至20040元/噸，滬鋅漲0.94%至24170元/噸，滬鎳漲0.71%至125350元/噸，滬錫漲2.23%至261870元/噸，不銹鋼跌0.11%至13365元/噸，滬鉛漲1.16%至16595元/噸。

【長江有色：就業(yè)與樓市背離，美聯(lián)儲降息助力，需求回暖引領(lǐng)反彈潮】

在宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜交織中，銅市場近期展現(xiàn)出了一幅頗具戲劇性的畫面。上周，美國勞動(dòng)力市場的動(dòng)態(tài)引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注，首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外滑落至21.9萬，這一數(shù)字觸及了四個(gè)月以來的最低點(diǎn)，似乎預(yù)示著就業(yè)市場的韌性超出預(yù)期。然而，與此同時(shí)，美國房地產(chǎn)市場卻傳來了截然不同的信號，成屋銷售數(shù)據(jù)滑落至自去年10月以來的谷底，房價(jià)卻依舊在高位徘徊，庫存水平持續(xù)攀升，這一系列數(shù)據(jù)無疑給經(jīng)濟(jì)前景蒙上了一層陰影。這種經(jīng)濟(jì)與就業(yè)數(shù)據(jù)之間的顯著背離，無疑加劇了市場對于未來經(jīng)濟(jì)走向的猜測與分歧。

但值得注意的是，美聯(lián)儲在9月的議息會(huì)議上，以一次超出市場預(yù)期的降息行動(dòng)——直接將利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，為市場注入了一劑強(qiáng)心針，這一決策不僅體現(xiàn)了央行對于經(jīng)濟(jì)增長放緩的深切關(guān)注，也似乎向市場傳遞了一個(gè)積極的信號：美國經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)軟著陸。受此利好影響，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好顯著回升，投資者信心得到提振，美股市場持續(xù)走高，而銅價(jià)也在這一波樂觀情緒中保持了強(qiáng)勁的反彈勢頭。

從基本面的角度來看，銅市場的表現(xiàn)同樣引人注目。近期，下游行業(yè)對于銅材的補(bǔ)庫意愿顯著增強(qiáng)，這直接導(dǎo)致了社會(huì)庫存的快速下降，顯示出市場需求端的旺盛活力。這種超量去庫的現(xiàn)象，不僅是對當(dāng)前市場供需格局的真實(shí)反映，也預(yù)示著下游行業(yè)訂單狀況的實(shí)際改善，為銅價(jià)的進(jìn)一步上漲提供了有力支撐。此外，現(xiàn)貨市場中的升水現(xiàn)象也再度成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，盡管這在一定程度上反映了市場對于未來價(jià)格走勢的謹(jǐn)慎態(tài)度，但同時(shí)也透露出市場對絕對價(jià)格同步走高的擔(dān)憂正在逐漸消散。