周五夜盤，氧化鋁主力11月合約擴(kuò)大漲幅至逾6%，創(chuàng)下紀(jì)錄新高，領(lǐng)漲國(guó)內(nèi)商品。那么氧化鋁強(qiáng)勢(shì)漲勢(shì)能否繼續(xù)“一飛沖天”呢？因此基于對(duì)氧化鋁價(jià)格能否繼續(xù)上漲的問(wèn)題，需要從多個(gè)方面進(jìn)行綜合分析。

一、供應(yīng)端分析

短期供應(yīng)緊張：

1、國(guó)內(nèi)方面，晉豫地區(qū)礦山暫無(wú)復(fù)產(chǎn)跡象，部分礦山產(chǎn)出量受限，導(dǎo)致礦石緊張局面持續(xù)。

2、海外方面、幾內(nèi)亞一鋁土礦面臨出口問(wèn)題，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)擔(dān)憂。

長(zhǎng)期供應(yīng)趨勢(shì)：

1、雖然當(dāng)前供應(yīng)緊張，但未來(lái)供應(yīng)情況取決于礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況等因素。

2、若礦山能夠順利復(fù)產(chǎn)或新增產(chǎn)能能夠如期投產(chǎn)，將有效緩解供應(yīng)緊張局面。

二、需求端分析

當(dāng)前需求狀況：

1、西南地區(qū)降水豐沛，云南地區(qū)煉廠超預(yù)期提前完成復(fù)產(chǎn)，加上部分新增產(chǎn)能的投產(chǎn)，使得當(dāng)前氧化鋁國(guó)內(nèi)需求整體處于歷史高位。

2、但受電力供應(yīng)限制影響，四季度電解鋁煉廠大概率會(huì)出現(xiàn)減產(chǎn)，導(dǎo)致氧化鋁需求預(yù)期有所下滑。

需求預(yù)期變化：

云南電網(wǎng)今冬明春不會(huì)像往年一樣對(duì)電解鋁企業(yè)采取限電措施，若今年四季度下游電解鋁廠不同于往年減產(chǎn)，那么屆時(shí)對(duì)氧化鋁需求將有所抬升。

西北及西南地區(qū)電解鋁部分產(chǎn)能置換帶來(lái)部分新增產(chǎn)能投產(chǎn)，也提振四季度氧化鋁需求表現(xiàn)。

三、價(jià)格走勢(shì)分析

現(xiàn)貨市場(chǎng)：

9月氧化鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)連續(xù)上漲，國(guó)慶假期后漲幅更為明顯。

目前山東氧化鋁報(bào)價(jià)為4230-4270元/噸，均價(jià)為 4250元/噸，上漲40元；新疆氧化鋁報(bào)價(jià)4650-4690元/噸，均價(jià)為4670元/噸，上漲30元/噸；貴州氧化鋁報(bào)價(jià)4180-4220元/噸，4200元/噸，上漲20元/噸

期貨市場(chǎng)：

現(xiàn)貨市場(chǎng)強(qiáng)勁提振期貨價(jià)格上漲。

但隨著期價(jià)暴漲，使得期貨大幅升水現(xiàn)貨，短期盤面或劇烈波動(dòng)。

需要注意再次高新后回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論與建議

綜上所述，氧化鋁價(jià)格能否繼續(xù)上漲取決于供應(yīng)端和需求端的變化情況。從當(dāng)前市場(chǎng)情況來(lái)看，供應(yīng)端短期緊張但長(zhǎng)期趨勢(shì)不確定；需求端當(dāng)前處于高位但未來(lái)預(yù)期有所變化。因此，氧化鋁價(jià)格走勢(shì)存在不確定性。

建議投資者密切關(guān)注礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度、新增產(chǎn)能投產(chǎn)情況、電解鋁廠減產(chǎn)情況等因素的變化，以及政策、市場(chǎng)心理等因素對(duì)價(jià)格的影響。同時(shí)，注意控制風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目追漲殺跌。