周三，上海期貨交易所的金屬期貨市場(chǎng)呈現(xiàn)出漲跌互現(xiàn)的態(tài)勢(shì)。其中，銅價(jià)在午后出現(xiàn)反彈，暫時(shí)守住了74000元的價(jià)格重心；滬鋅則表現(xiàn)出強(qiáng)勁的漲勢(shì)，領(lǐng)漲有色金屬板塊，漲幅達(dá)到2.9%，收盤(pán)價(jià)為25830元/噸。滬鉛則震蕩小漲0.26%至17235元/噸；相比之下，滬錫和滬鎳則領(lǐng)跌市場(chǎng)，滬錫下跌2.8%至235670元/噸，滬鎳緊隨其后，下跌1.36%至126520元/噸，滬鋁亦下跌0.12%至20575元/噸。

從宏觀層面來(lái)看，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1-10月份全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)總額同比下降4.3%，但有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)的利潤(rùn)卻同比增長(zhǎng)了40.0%。這反映出有色金屬行業(yè)在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下仍具有較強(qiáng)的盈利能力。然而，海外市場(chǎng)的不確定性因素較多，美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管通脹正在緩解，勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁，但官員們對(duì)進(jìn)一步降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。此外，特朗普提出的對(duì)亞洲大國(guó)商品加征額外關(guān)稅的計(jì)劃，也增加了市場(chǎng)的不確定性。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，銅市買(mǎi)賣(mài)交投不振，進(jìn)口銅集中流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，導(dǎo)致現(xiàn)貨流通漸顯寬松。下游入市采買(mǎi)情緒不定，接貨謹(jǐn)慎度上升，整體成交面疲弱。

鋁市方面，隨著12月1日的日益臨近，搶出口窗口已基本關(guān)閉，加之月末效應(yīng)的影響，新訂單數(shù)量顯著減少。鋁價(jià)承壓調(diào)整，但氧化鋁價(jià)格居高不下對(duì)鋁價(jià)形成支撐。

鋅市則受到國(guó)內(nèi)汽車(chē)、基建、家電等表現(xiàn)良好的提振，消費(fèi)端有效驗(yàn)證利好有色，滬鋅延續(xù)堅(jiān)挺走強(qiáng)。

鉛市方面，今日國(guó)內(nèi)鉛價(jià)略有上漲，受俄烏地緣沖突升級(jí)影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒高。有色金屬板塊表現(xiàn)分化，滬鉛小幅震蕩?，F(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)上調(diào)，但持貨商挺價(jià)有限，流通緊張，讓價(jià)意愿低。下游企業(yè)接受高價(jià)有限，詢(xún)價(jià)不積極，但剛需采購(gòu)減少庫(kù)存。整體成交無(wú)顯著變化。

鎳市方面，盡管鎳礦端供應(yīng)緊張擔(dān)憂(yōu)仍存，但鎳生鐵價(jià)格承壓回調(diào)，硫酸鎳現(xiàn)貨采購(gòu)情緒偏弱。精煉鎳供應(yīng)延續(xù)過(guò)剩格局，倫鎳延續(xù)累庫(kù)態(tài)勢(shì)，令鎳價(jià)上方承壓?，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，隨著鎳價(jià)回調(diào)，下游逢低進(jìn)購(gòu)情緒有所改善，但仍有部分人維持觀望態(tài)度。

錫市方面，外圍市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，滬期錫低開(kāi)低走，盤(pán)面大幅下探。這主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、供需關(guān)系失衡、市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)變以及美元指數(shù)走強(qiáng)等多重因素的影響。盡管錫礦供應(yīng)緊張，但需求低迷，下游用戶(hù)處于消費(fèi)淡季，導(dǎo)致庫(kù)存高企。此外，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)供應(yīng)預(yù)期的變化也加劇了錫價(jià)的下跌。

縱觀宏觀與微觀來(lái)看，目前金屬市場(chǎng)復(fù)雜多變，受全球經(jīng)濟(jì)不確定性、政策變化、供需差異及市場(chǎng)情緒等多重因素影響。未來(lái)走勢(shì)將取決于這些因素的共同作用。投資者需密切關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)、政策、供需及市場(chǎng)情緒變化，制定合理的投資策略。鑒于市場(chǎng)不確定性大，建議投資者謹(jǐn)慎觀望，待明確信號(hào)后再?zèng)Q策。