以下是對(duì)下周金屬行情的整體展望：
貴金屬
黃金：近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令美債收益率承壓，加之美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鴿派言論，黃金價(jià)格升至一個(gè)多月高點(diǎn)。澳新銀行發(fā)布了對(duì) 2025 年黃金價(jià)格的樂(lè)觀預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)該金屬的平均價(jià)格將超過(guò) 2738 美元 / 盎司。若市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期繼續(xù)增強(qiáng)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)和對(duì)抗通脹的工具，可能會(huì)吸引更多投資者買(mǎi)入，有望推動(dòng)金價(jià)進(jìn)一步上漲。但同時(shí)也需關(guān)注美元指數(shù)的波動(dòng)，如果美元出現(xiàn)意外反彈，可能會(huì)對(duì)黃金價(jià)格產(chǎn)生一定的壓制作用。
白銀：白銀兼具金融和工業(yè)屬性，其價(jià)格走勢(shì)通常與黃金有一定的相關(guān)性，但波動(dòng)幅度可能更大。隨著黃金價(jià)格的上漲以及市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期的改善，工業(yè)需求增加，可能會(huì)對(duì)白銀價(jià)格起到一定的支撐作用。若白銀在工業(yè)領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)超預(yù)期，尤其是在光伏等新興產(chǎn)業(yè)中的應(yīng)用繼續(xù)擴(kuò)大，可能會(huì)推動(dòng)銀價(jià)進(jìn)一步上漲。但同時(shí)需警惕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好變化和美元波動(dòng)對(duì)白銀價(jià)格的影響。
鉑金和鈀金：鉑金本周整體波動(dòng)相對(duì)較小，前半周有一定漲幅，后半周出現(xiàn)小幅下跌。鈀金僅從 1 月 16 日來(lái)看呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，但數(shù)據(jù)較少。由于汽車(chē)行業(yè)等對(duì)鈀金的需求較為穩(wěn)定，且新能源汽車(chē)的發(fā)展對(duì)鈀金的需求也有一定的影響，若汽車(chē)行業(yè)需求回暖或新能源汽車(chē)產(chǎn)量增加，可能會(huì)對(duì)鈀金價(jià)格產(chǎn)生一定的提振作用。鉑金則需關(guān)注工業(yè)需求和投資需求的變化，若宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇，可能會(huì)帶動(dòng)鉑金的工業(yè)需求增加，進(jìn)而推動(dòng)價(jià)格上漲。
工業(yè)金屬
銅：本周銅價(jià)回落，但全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期改善，可能帶動(dòng)工業(yè)金屬需求回暖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向好，基建投資力度加大，對(duì)銅的需求持續(xù)增加，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展，也對(duì)銅的需求大幅提升。但同時(shí)需關(guān)注美元指數(shù)的走勢(shì)以及全球貿(mào)易局勢(shì)的變化，如果美元走強(qiáng)或貿(mào)易摩擦加劇，可能會(huì)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生一定的壓制作用。
鋁：本周鋁內(nèi)外盤(pán)均沖高回落，受氧化鋁價(jià)格大幅下挫的影響，鋁市未能持續(xù)反彈。
鉛：本周滬鉛內(nèi)盤(pán)均震蕩走弱，延續(xù)上周跌勢(shì)，但跌勢(shì)放緩。春節(jié)臨近，下游蓄電池企業(yè)放緩采購(gòu)節(jié)奏，市場(chǎng)整體成交下滑，短期供需雙弱，維持弱平衡，預(yù)計(jì)下周鉛價(jià)底部震蕩企穩(wěn)，運(yùn)行區(qū)間可能在 16500-17200 元之間。
鋅：本周鋅價(jià)重心下移，隨著煉廠長(zhǎng)單陸續(xù)交付完結(jié)，現(xiàn)貨市場(chǎng)貨緊有所緩解，同時(shí)年末將至，企業(yè)放假時(shí)間臨近，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)需求預(yù)期偏弱。預(yù)計(jì)下周滬鋅主力可能在 2.4 萬(wàn) - 2.5 萬(wàn)區(qū)間波動(dòng)。若后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，制造業(yè)需求增加，可能會(huì)對(duì)鋅價(jià)產(chǎn)生一定的提振作用。
錫：本周錫內(nèi)外盤(pán)均呈弱勢(shì)反彈，宏觀面缺乏利好驅(qū)動(dòng)，且美元指數(shù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，有色金屬整體承壓運(yùn)行，但周內(nèi)下游逢低價(jià)入市補(bǔ)庫(kù)，社庫(kù)周內(nèi)延續(xù)去化，以及半導(dǎo)體行業(yè)回暖，支撐錫價(jià)。預(yù)計(jì)下周滬錫參考區(qū)間 24 萬(wàn) - 25 萬(wàn)，倫錫參考運(yùn)行區(qū)間 28500-30000 美元。若半導(dǎo)體行業(yè)需求持續(xù)增長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)錫價(jià)產(chǎn)生一定的提振作用，但同時(shí)需關(guān)注美元指數(shù)和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。
鎳：本周鎳價(jià)呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢(shì)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱拖累美元走弱，可能會(huì)提振金屬需求和價(jià)格，且鎳礦及鎳鐵成本支撐穩(wěn)固，預(yù)計(jì)鎳價(jià)可能會(huì)小漲。
能源金屬
鋰：在行業(yè)出清信號(hào)顯現(xiàn)以及下游需求增長(zhǎng)的預(yù)期下，鋰價(jià)或階段性觸底。但由于目前鋰資源端產(chǎn)能出清的規(guī)模并不大，鋰價(jià)可能會(huì)在一定區(qū)間內(nèi)窄幅震蕩。需關(guān)注澳洲鋰礦產(chǎn)能出清的節(jié)奏以及下游新能源汽車(chē)等行業(yè)的需求增長(zhǎng)情況，如果澳洲鋰礦產(chǎn)能出清加速，且新能源汽車(chē)產(chǎn)量大幅增加，可能會(huì)推動(dòng)鋰價(jià)上漲。
鈷：供應(yīng)端當(dāng)前市場(chǎng)開(kāi)工率維持偏低水平，整體市場(chǎng)以去庫(kù)為主，需求端，下游需求端對(duì)于過(guò)高的鈷鹽價(jià)格接受意愿有限，市場(chǎng)采購(gòu)情緒有所冷清，預(yù)計(jì)鈷價(jià)延續(xù)弱勢(shì)震蕩趨勢(shì)。若下游需求回暖或鈷鹽價(jià)格下降，可能會(huì)刺激市場(chǎng)采購(gòu)，進(jìn)而推動(dòng)鈷價(jià)上漲。

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