近期，全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿了較高的不確定性，而本周特朗普總統(tǒng)正式履職后，更是進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)。與此同時(shí)，鋁市場(chǎng)的基本面支撐有所減弱，這也對(duì)鋁價(jià)的走勢(shì)帶來(lái)了額外的波動(dòng)性。特朗普在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇的講話，以及美聯(lián)儲(chǔ)即將召開的政策會(huì)議，都為鋁價(jià)的短期波動(dòng)增添了更多未知因素。

周五本周最后一個(gè)交易日，滬期鋁主力2503合約震蕩反復(fù)，盤面波動(dòng)性強(qiáng)，截止10：15分休盤時(shí)，最新報(bào)價(jià)每噸20225元，上漲40元，漲幅0.20%。

長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)江現(xiàn)貨A00鋁錠報(bào)價(jià)每噸20190元，小跌10元。

現(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍度平平，持貨商雖努力維持價(jià)格穩(wěn)定，但下游企業(yè)的即時(shí)采購(gòu)需求并不旺盛，導(dǎo)致現(xiàn)貨貼水報(bào)價(jià)逐漸增多。不過(guò)，一旦價(jià)格低至一定水平，接貨商便迅速行動(dòng)進(jìn)行采購(gòu)，整體市場(chǎng)呈現(xiàn)溫和且局部活躍的交易態(tài)勢(shì)。

特朗普在論壇上的發(fā)言中，再次強(qiáng)調(diào)了對(duì)降息的呼吁，并認(rèn)為全世界都應(yīng)該跟隨降息的步伐。這一言論對(duì)美元產(chǎn)生了壓力，從而在一定程度上限制了鋁價(jià)的跌勢(shì)。然而，市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在即將舉行的政策會(huì)議上維持利率不變，這又限制了鋁價(jià)的上行空間。特朗普對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去加息政策的批評(píng)，以及他對(duì)鮑威爾的抨擊，也增加了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策走向的不確定性。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)再生金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展目標(biāo)為鋁市場(chǎng)帶來(lái)了新的機(jī)遇。工信部等三部門提出的發(fā)展計(jì)劃，旨在提高再生銅和再生鋁的產(chǎn)量，這將有助于增加鋁市場(chǎng)的供應(yīng)量。然而，這一計(jì)劃的實(shí)施需要一定的時(shí)間，短期內(nèi)對(duì)鋁價(jià)的影響有限。

從鋁市場(chǎng)的基本面來(lái)看，原鋁產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而下游需求則出現(xiàn)了一定的下滑?，F(xiàn)貨貼水的繼續(xù)擴(kuò)大和下游龍頭企業(yè)開工率的下降，都反映了市場(chǎng)需求的疲軟。此外，出口退稅的取消也使得鋁出口處于微利狀態(tài)，進(jìn)一步抑制了鋁價(jià)的上漲動(dòng)力。然而，低庫(kù)存水平為鋁價(jià)提供了底部支撐，使得鋁價(jià)在節(jié)前能夠保持穩(wěn)定。

投資者在節(jié)前對(duì)鋁價(jià)的看法存在分歧。一部分投資者為了鎖定近期漲幅所累積的利潤(rùn)而進(jìn)行獲利了結(jié)，導(dǎo)致鋁價(jià)出現(xiàn)下滑。而另一部分投資者則靜待特朗普的關(guān)稅政策以及中國(guó)相關(guān)刺激措施進(jìn)一步清晰后再做決策。美元的疲軟為鋁價(jià)從日內(nèi)低點(diǎn)提供了反彈的動(dòng)力，使得鋁價(jià)在節(jié)前能夠維持在有限的漲跌范圍內(nèi)。

對(duì)于后市，鋁價(jià)的走勢(shì)將受到多種因素的影響。特朗普政策的不確定性、美聯(lián)儲(chǔ)的政策走向、國(guó)內(nèi)再生金屬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展以及鋁市場(chǎng)的基本面情況都將對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生影響。投資者需謹(jǐn)慎看待，但中長(zhǎng)期仍看好鋁價(jià)。