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3月20日,多晶硅期貨主力合約2506呈震蕩上行態(tài)勢。開盤報(bào)43695元/噸,盤中最高觸及43990元/噸,最低下探43355元/噸,尾盤收于43695元/噸,結(jié)算價(jià)43650元/噸,較前一交易日上漲455元/噸,漲幅1.05%。當(dāng)日成交量27964手,日減倉459手,市場交投活躍度小幅回落,部分資金選擇獲利離場。
現(xiàn)貨方面,多晶硅價(jià)格延續(xù)平穩(wěn)。長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,3月20日長江綜合多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格維持32000-34000元/噸,均價(jià)33000元/噸,自2月24日起已連續(xù)25日持平。當(dāng)前市場供需維持弱平衡,頭部硅料企業(yè)仍按計(jì)劃低負(fù)荷運(yùn)行,隱性庫存壓力雖有所緩解但未完全消除;下游硅片企業(yè)受N型技術(shù)迭代推動(dòng)排產(chǎn)提升,但實(shí)際采購仍以剛性需求為主,現(xiàn)貨市場成交清淡。
從核心矛盾看,供應(yīng)端新增產(chǎn)能持續(xù)釋放與需求增速的階段性錯(cuò)配仍是主要壓制因素。3月國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比增長12%至18萬噸,疊加海外OCI馬來西亞基地復(fù)產(chǎn),全球供應(yīng)壓力進(jìn)一步凸顯。盡管倉單庫存維持低位(約2.3萬噸),但企業(yè)端隱性庫存仍處18萬噸高位,現(xiàn)貨流通壓力或逐步向期貨市場傳導(dǎo)。需求端則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化,N型硅片需求增長對高品位多晶硅形成支撐,而P型硅片因產(chǎn)能過剩持續(xù)壓價(jià)采購,拖累市場整體情緒。
技術(shù)面上,主力合約盤中再度試探44000元/噸整數(shù)關(guān)口阻力,但未能有效突破,尾盤回落顯示上方壓力仍存。綜合來看,多晶硅期貨短期或維持42500-44000元/噸寬幅震蕩。供應(yīng)端減產(chǎn)與需求邊際回暖形成底部支撐,但高庫存及遠(yuǎn)期產(chǎn)能釋放預(yù)期限制反彈空間。操作上建議區(qū)間內(nèi)高拋低吸,重點(diǎn)關(guān)注44000元/噸壓力位突破情況;中長期投資者可等待回調(diào)至43000元/噸下方逐步布局多單,需警惕期現(xiàn)價(jià)差收斂及持倉波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
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