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19日長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰 99.5% 報(bào)價(jià) 73800-76500 元 / 噸，均價(jià) 75150 元 / 噸，連續(xù)四個(gè)交易日持穩(wěn)；工業(yè)級(jí)碳酸鋰 99.2% 報(bào)價(jià) 71800-74500 元 / 噸，均價(jià) 73150 元 / 噸，價(jià)格維持不變。

碳酸鋰期貨弱勢(shì)震蕩加劇，主力合約 2505 開(kāi)盤(pán)75580元，盤(pán)中高點(diǎn)75580元，低點(diǎn) 75220 元，結(jié)算價(jià)75380元，收盤(pán)價(jià)75200元 / 噸，跌580元，跌幅0.77%。成交量69936手，持倉(cāng)量253930手，日減倉(cāng)3025手。
19日碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格結(jié)束陰跌進(jìn)入平臺(tái)整理，市場(chǎng)觀望情緒濃厚。供應(yīng)端矛盾持續(xù)深化，智利Atacama鹽湖本月累計(jì)到港量增至6.5萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，疊加非洲Bikita礦區(qū)第四批鋰精礦到港，港口庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)6%至13.8萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)云母提鋰開(kāi)工率持穩(wěn)在52%，但鋰渣處理環(huán)保整改期限臨近，江西宜春地區(qū)部分中小型鋰鹽廠已啟動(dòng)設(shè)備檢修，區(qū)域供給收縮與港口增量形成對(duì)沖。

需求端延續(xù)"弱現(xiàn)實(shí)"特征，動(dòng)力電池頭部廠商實(shí)際碳酸鋰消耗量較排產(chǎn)計(jì)劃缺口擴(kuò)大至15%，儲(chǔ)能市場(chǎng)雖受新型電力系統(tǒng)建設(shè)推動(dòng)，但磷酸鐵鋰備貨增速環(huán)比放緩至5%。正極材料企業(yè)維持"零單采購(gòu)"模式，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交量同比降幅擴(kuò)大至28%。值得注意的是，鋰鹽廠庫(kù)存攀升至5.1萬(wàn)噸新高，而下游庫(kù)存僅微增300噸至3.53萬(wàn)噸，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存壓力持續(xù)向上游傳導(dǎo)。

政策面影響進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，強(qiáng)制配儲(chǔ)要求的取消已導(dǎo)致3月儲(chǔ)能招標(biāo)量環(huán)比下降18%。海外產(chǎn)能釋放加速，阿根廷Mariana鹽湖項(xiàng)目首批電池級(jí)碳酸鋰正式裝船，預(yù)計(jì)4月中旬到港量達(dá)3000噸。成本端支撐繼續(xù)弱化，當(dāng)前外購(gòu)鋰輝石提鋰?yán)麧?rùn)回升至-150元/噸，云母提鋰虧損收窄至-5500元/噸，鹽湖提鋰成本優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。

短期來(lái)看，碳酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)"現(xiàn)貨抗跌、期貨走弱"的分化格局，社會(huì)庫(kù)存總量突破13.5萬(wàn)噸關(guān)鍵水位，現(xiàn)貨價(jià)格平臺(tái)或下移至7.3-7.5萬(wàn)元/噸區(qū)間。若4月正極材料企業(yè)補(bǔ)庫(kù)力度不及預(yù)期，鋰鹽廠或面臨被動(dòng)去庫(kù)壓力。中長(zhǎng)期需警惕澳洲Greenbushes鋰精礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)調(diào)整窗口開(kāi)啟可能引發(fā)的成本曲線重構(gòu)。

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