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關(guān)稅僵局緩和與礦端供應(yīng)博弈，銅價(jià)高位僵持靜待需求端新敘事

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從流動(dòng)性視角觀察，盡管中國(guó)央行5月LPR維持穩(wěn)定，但國(guó)內(nèi)月末資金面趨緊對(duì)實(shí)體采購(gòu)形成制約。長(zhǎng)江現(xiàn)貨升水雖維持240元/噸，但較月初400高位回落160元（-40%），顯示貿(mào)易商套利空間收窄，現(xiàn)貨成交活躍度受限于票據(jù)貼現(xiàn)成本上升。

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