今日不銹鋼期貨弱勢(shì)震蕩，截止15:00分主力合約2508最新收?qǐng)?bào)12460，最低收?qǐng)?bào)12455，較前一日小幅下跌185元，宏觀面，當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)疲軟與降息預(yù)期的拉鋸戰(zhàn)撞上CPI揭曉前的美元韌性，全球金屬板塊在風(fēng)險(xiǎn)偏好"脈沖"中分化——而不銹鋼市場(chǎng)今日直接"扛不住"：下游終端集體持單觀望，成交靠剛需硬撐，代理降價(jià)促單、貿(mào)易商早間報(bào)價(jià)小幅回落，交投熱度跌至近期冰點(diǎn)。這場(chǎng)由宏觀情緒主導(dǎo)的"預(yù)期博弈"，正給不銹鋼市場(chǎng)按下短期"降溫鍵"，后續(xù)怎么走？
供應(yīng)端現(xiàn)狀，印尼鎳鐵及中間品出口量持續(xù)攀升，全球供應(yīng)過(guò)剩壓力顯著。國(guó)內(nèi)鋼廠排產(chǎn)維持高位，疊加印尼新增產(chǎn)能釋放，市場(chǎng)供應(yīng)充裕。需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域（如建筑、家電）需求復(fù)蘇不及預(yù)期，新能源領(lǐng)域（如動(dòng)力電池）因技術(shù)路線轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰，鎳需求增長(zhǎng)放緩。盡管設(shè)備更新政策刺激工業(yè)用鋼需求，但短期拉動(dòng)效應(yīng)有限。此外，印度對(duì)不銹鋼卷板征收 15% 出口稅，雖為中國(guó)出口提供替代空間，但全球貿(mào)易摩擦加劇市場(chǎng)不確定性。此外，國(guó)內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策階段性收緊，部分區(qū)域鋼廠產(chǎn)能受限，短期支撐現(xiàn)貨價(jià)格。今日現(xiàn)貨交投現(xiàn)狀，市場(chǎng)活躍度低迷，華東地區(qū)因庫(kù)存壓力較大，價(jià)格跌幅領(lǐng)先；華南地區(qū)受廣青、永旺等鋼廠挺價(jià)支撐，跌幅相對(duì)收窄。熱軋資源因流通量增加，成交價(jià)格較冷軋更弱。終端用戶采購(gòu)以剛需為主，觀望情緒濃厚。預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩；本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤(pán)指引（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)zehuiamc.cn）
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