近期，白銀價(jià)格持續(xù)上漲，6月以來倫敦銀現(xiàn)漲幅超過10%，年內(nèi)漲幅更是超過25%，顯示出強(qiáng)勁的市場(chǎng)表現(xiàn)。這一輪上漲背后，是基本面供需失衡與投機(jī)資金、金融屬性等多重因素的共同作用。
從基本面來看，全球白銀市場(chǎng)仍呈短缺格局。2024年，全球白銀總需求量達(dá)到11.64億盎司，而總供應(yīng)量?jī)H為10.15億盎司，供需缺口明顯。其中，工業(yè)需求的復(fù)蘇是推動(dòng)白銀價(jià)格上漲的重要因素。特別是光伏新能源技術(shù)的發(fā)展，使得白銀在光伏銀漿等領(lǐng)域的需求大幅增加，成為近年來白銀工業(yè)需求的第一大增長(zhǎng)極。
與此同時(shí)，投機(jī)資金的涌入也加劇了白銀市場(chǎng)的波動(dòng)。一些投機(jī)者發(fā)掘了白銀市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，通過增加持倉量等方式推動(dòng)了銀價(jià)的上漲。此外，白銀作為貴金屬，具有避險(xiǎn)屬性和貨幣屬性，其價(jià)格在一定程度上也受到了金融市場(chǎng)的影響。近期，去美元化交易推動(dòng)金銀比和銀價(jià)同漲，白銀更多時(shí)候是跟隨黃金上漲，但漲幅弱于黃金，使得金銀比持續(xù)保持高位。
展望未來，機(jī)構(gòu)普遍看好白銀的后市表現(xiàn)。一方面，全球白銀市場(chǎng)仍呈短缺格局，且短缺幅度可能進(jìn)一步擴(kuò)大；另一方面，白銀具有高價(jià)格彈性的特征，整體持倉較為集中，部分頭部機(jī)構(gòu)的交易行為對(duì)其價(jià)格影響較大。此外，隨著美國降息預(yù)期及經(jīng)濟(jì)、地緣政治的不確定性仍在，黃金和白銀等貴金屬有望繼續(xù)獲得投資者的青睞。
綜上所述，白銀價(jià)格的飆升是供需失衡與金融屬性等多重因素共同作用的結(jié)果。未來，隨著市場(chǎng)環(huán)境的不斷變化，白銀價(jià)格仍有望繼續(xù)保持上漲趨勢(shì)。
