周三（7月24日）歐洲市場(chǎng)交易時(shí)段尾盤，德國(guó)國(guó)債市場(chǎng)展現(xiàn)出了一系列復(fù)雜的收益率變動(dòng)，尤其是隨著歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)的發(fā)布，市場(chǎng)情緒經(jīng)歷了短暫的波動(dòng)后逐漸恢復(fù)穩(wěn)定。

德國(guó)10年期國(guó)債收益率，作為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)之一，當(dāng)日上漲了0.5個(gè)基點(diǎn)至2.444%。這一小幅上漲表明，盡管市場(chǎng)整體保持相對(duì)平穩(wěn)，但投資者對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期有所增強(qiáng)。盤中，該收益率在2.408%至2.455%的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，顯示出市場(chǎng)情緒的微妙變化和對(duì)未來不確定性的謹(jǐn)慎態(tài)度。特別是在歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)公布后，收益率先是觸及日低，隨后迅速反彈，這一過程充分展現(xiàn)了數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)短期走勢(shì)的即時(shí)影響。

與10年期債券形成鮮明對(duì)比的是，兩年期德債收益率卻下跌了6.4個(gè)基點(diǎn)至2.651%，并全天保持下跌態(tài)勢(shì)，整體呈現(xiàn)出震蕩下行的走勢(shì)。這一變化反映了市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)前景的謹(jǐn)慎態(tài)度，可能源于對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩、地緣政治緊張局勢(shì)以及央行政策調(diào)整的擔(dān)憂。

相比之下，30年期德債收益率的上漲（2.6個(gè)基點(diǎn)至2.661%）則表明，盡管市場(chǎng)存在一定的不確定性，但長(zhǎng)期投資者對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期仍然保持相對(duì)樂觀，盡管這種樂觀情緒相對(duì)較為溫和。

值得注意的是，2/10年期德債收益率利差的擴(kuò)大（6.592個(gè)基點(diǎn)至-21.421個(gè)基點(diǎn)）進(jìn)一步揭示了市場(chǎng)預(yù)期的分化。利差的擴(kuò)大通常意味著投資者對(duì)短期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)前景的看法存在顯著差異。在這種情況下，利差的擴(kuò)大可能反映了市場(chǎng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂和對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期之間的平衡。然而，負(fù)利差的存在也提醒我們，市場(chǎng)仍在努力尋找經(jīng)濟(jì)前景的明確方向。