26日歐市尾盤,德國10年期國債收益率首先展現(xiàn)出其敏感性,下跌了1.0個(gè)基點(diǎn)至2.407%。然而,這一平靜的態(tài)勢并未持續(xù)太久。隨著北京時(shí)間20:30美聯(lián)儲(chǔ)PCE通脹指標(biāo)的公布,市場迅速做出反應(yīng),德國10年期國債收益率顯著回落并轉(zhuǎn)為下跌趨勢。本周內(nèi),該收益率累計(jì)下跌了6.0個(gè)基點(diǎn),整體波動(dòng)幅度略超10個(gè)基點(diǎn),顯示出市場對(duì)于通脹數(shù)據(jù)的敏感度以及市場情緒的快速變化。
與此同時(shí),兩年期德國國債收益率的波動(dòng)更為劇烈。在PCE數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí),該收益率一度觸及日高2.669%,但隨后迅速轉(zhuǎn)跌并刷新日低至2.6%。這種快速的反轉(zhuǎn)不僅凸顯了短期國債市場對(duì)信息的即時(shí)反應(yīng)能力,也反映了市場參與者的謹(jǐn)慎態(tài)度和不確定性。本周內(nèi),兩年期德債收益率累計(jì)下跌了15.9個(gè)基點(diǎn),整體波動(dòng)幅度高達(dá)25個(gè)基點(diǎn),進(jìn)一步加劇了市場的波動(dòng)性。
相比之下,30年期德國國債收益率的變動(dòng)則顯得較為溫和。盡管也經(jīng)歷了小幅下跌,但僅下跌了0.2個(gè)基點(diǎn)至2.627%。這或許表明長期投資者在面對(duì)市場波動(dòng)時(shí)更加穩(wěn)健和保守,他們可能更看重長期的經(jīng)濟(jì)基本面和政策走向。
值得注意的是,2/10年期德國國債收益率利差的變動(dòng)也值得關(guān)注。該利差上漲了0.228個(gè)基點(diǎn)至-21.728個(gè)基點(diǎn),本周累計(jì)上漲了10.274個(gè)基點(diǎn)。這一變化可能意味著市場對(duì)未來短期利率上升的預(yù)期有所增強(qiáng),而長期利率則相對(duì)保持穩(wěn)定或有所下降。這種利率曲線的變化往往被視為經(jīng)濟(jì)前景和貨幣政策預(yù)期的重要信號(hào)。
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