近日,美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)發(fā)布的最新持倉(cāng)報(bào)告顯示,截至10月29日當(dāng)周,基金在COMEX銅期貨市場(chǎng)上的凈多倉(cāng)出現(xiàn)連續(xù)第四周的下降,基金持有的COMEX銅期貨凈多倉(cāng)已回落至23739手。這一變化反映出,在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下,市場(chǎng)情緒對(duì)于銅市的看法趨于謹(jǐn)慎。
近期,美債收益率和美元指數(shù)均維持高位運(yùn)行,這對(duì)銅市構(gòu)成了不小的壓力。美債收益率的上升往往被視為市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期增強(qiáng),但同時(shí)也可能引發(fā)利率上升的風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而對(duì)大宗商品市場(chǎng)構(gòu)成壓力。而美元指數(shù)的高企則進(jìn)一步削弱了銅等以美元計(jì)價(jià)的大宗商品的吸引力。
在這種宏觀背景下,銅市的供需兩端均呈現(xiàn)出疲軟的態(tài)勢(shì)。供應(yīng)端受到礦山開(kāi)采進(jìn)度、冶煉產(chǎn)能等因素的限制,難以有效增加產(chǎn)量;而需求端則受到全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變等因素的影響,需求增長(zhǎng)乏力。因此,銅市整體呈現(xiàn)出供需兩弱的格局,期價(jià)在窄幅震蕩中波動(dòng)有限。
具體到持倉(cāng)情況,10月29日當(dāng)周,基金在COMEX銅期貨市場(chǎng)上的多頭倉(cāng)位出現(xiàn)明顯下降,下降至96844手;而空頭倉(cāng)位則繼續(xù)增加,達(dá)到73105手。這使得總持倉(cāng)量反彈至247710手,顯示出市場(chǎng)多空雙方的分歧在逐漸加大。
分析人士指出,COMEX銅期貨凈多倉(cāng)的連續(xù)下降,不僅反映了市場(chǎng)情緒對(duì)于銅市的謹(jǐn)慎態(tài)度,也揭示了當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性對(duì)大宗商品市場(chǎng)的影響。在這種背景下,投資者需要更加謹(jǐn)慎地評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),并密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及供需基本面的變化。
同時(shí),市場(chǎng)多空分歧的加大也可能帶來(lái)更大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,投資者在參與銅市交易時(shí),應(yīng)充分考慮到這些因素,制定合理的投資策略,以應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)波動(dòng)。
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