2025年7月3日，長江現(xiàn)貨1#鈷均價報252,000元/噸，單日再漲1000元，連續(xù)兩日累計漲幅突破2000元。這一加速上漲的行情背后，是多重矛盾的集中爆發(fā)：
供應端，全球最大鈷生產國剛果（金）的出口禁令延期至9月，直接切斷中國98%的鈷原料進口通道，導致2025年全球鈷供應缺口擴大至7.8萬噸，相當于全球年需求的30%。更嚴峻的是，洛陽鉬業(yè)旗下貿易公司IXM因“不可抗力”暫停鈷交付，標志著在途庫存已消耗殆盡，國內港口鈷原料庫存降至15-30天警戒線，冶煉廠原料缺口擴大至8.5萬金屬噸。
在需求端，產業(yè)正經歷殘酷分化。動力電池“去鈷化”看似勢不可擋——磷酸鐵鋰電池市占率突破72%，寧德時代麒麟電池（鈷含量＜5%）裝機占比飆至45%。但技術替代遭遇現(xiàn)實瓶頸：廣汽集團最新公告顯示，其固態(tài)電池量產線鈷含量仍達8%，高于預期值3倍。與此同時，新興需求異軍突起：小鵬匯天飛行汽車訂單激增，每輛eVTOL需使用50公斤鈷基高溫合金；人形機器人伺服電機鈷用量達傳統(tǒng)工業(yè)機器人的3倍，特斯拉Optimus量產計劃或催生新需求增量。
這場博弈的核心戰(zhàn)場在資源與技術之間。剛果（金）通過“休克療法”消化高庫存，并計劃將出口配額與本土冶煉綁定，倒逼企業(yè)轉移加工產能。而中國產業(yè)鏈正兵分兩路突圍：回收端，格林美將電池再生鈷回收率提升至98%，年供應量達5.2萬噸；資源端，新疆哈密千萬噸級鈦鈷礦投產，使中國鈷自給率有望從20%提至35%。但中小冶煉廠已命懸一線——70%企業(yè)現(xiàn)金流轉負，銀行抽貸規(guī)模超200億，若鈷價跌破24萬元將觸發(fā)百億級破產潮。
未來48小時，三大變量將決定產業(yè)命運：剛果（金）北基伍省武裝沖突若導致供應減少8%，鈷價或沖高28萬元；印尼華友濕法項目1.5萬噸產能若提前放量，價格可能回落至23萬元；而寧德時代全固態(tài)電池中試樣品的車規(guī)測試結果，更可能顛覆長期需求邏輯。
當252,000元的警報拉響，這場鈷戰(zhàn)爭已超越價格博弈，升維成大國戰(zhàn)略資源的生存權爭奪。資源寡頭與技術革命的對決，正在重塑新能源時代的權力版圖。
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