【盤面回顧】周二錳硅主力09合約收于8816元/噸,日內(nèi)價(jià)格震蕩上行,相比于同為合金的硅鐵,錳硅日內(nèi)走勢(shì)十分堅(jiān)挺,離不開礦端的挺價(jià)。市場(chǎng)預(yù)期錳硅價(jià)格會(huì)受到錳礦供應(yīng)收緊下被動(dòng)推漲,日內(nèi)成交量949394手,對(duì)比昨日成交量下降超50%,持倉(cāng)量變化不大,大部分資金被黑色鏈吸引。
【產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)】長(zhǎng)江鐵合金網(wǎng)訊(ccmn.cn/tiehejin):據(jù)長(zhǎng)江有色網(wǎng),5月22日硅錳合金(FeMn60Si28)報(bào)價(jià)為10550-10750元/噸,對(duì)比上一工作日無(wú)變化;硅錳合金(FeMn60Si17)報(bào)價(jià)為8150-8350元/噸,對(duì)比上一工作日無(wú)變化;硅錳合金(FeMn60Si14)報(bào)價(jià)為7550-7750元/噸,對(duì)比上一工作日無(wú)變化。消息面,根據(jù)埃赫曼集團(tuán)4月份的年報(bào)來(lái)看,埃赫曼其子公司康密勞,在加蓬共和國(guó)開采莫安達(dá)(Moanda)礦山,目前為世界第一大高品位錳礦生產(chǎn)商。他們計(jì)劃在2026年產(chǎn)量達(dá)到850萬(wàn)噸/年,未來(lái)年產(chǎn)量將會(huì)超過(guò)1000萬(wàn)噸。不過(guò)加蓬政府要求他們的年產(chǎn)量不能超過(guò)800萬(wàn)噸,除非開采新的礦山。
在2023年四季度報(bào)告中提到,他們?cè)?024年已經(jīng)具備年產(chǎn)850萬(wàn)噸的能力。由此,在South32在高品位錳礦出口的長(zhǎng)期停止,全球錳礦供應(yīng)將會(huì)大幅下降的預(yù)期下,預(yù)期埃赫曼是最有可能替代補(bǔ)充South32高品質(zhì)錳礦的礦企。
【核心邏輯】目前市場(chǎng)關(guān)注的仍是海外澳礦的恢復(fù)情況和可以替代的礦業(yè)和替代時(shí)間。供應(yīng)端,隨著價(jià)格上漲,部分錳硅企業(yè)復(fù)工情緒有所提升,但由于前期儲(chǔ)備的低價(jià)礦正在持續(xù)消耗,在錳礦大幅上行的情況下,想要提高產(chǎn)量就需要采購(gòu)高價(jià)錳礦,對(duì)沖了硅錳廠實(shí)際利潤(rùn),因此壓制整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。需求端,隨著地產(chǎn)政策密集出臺(tái),近期成材市場(chǎng)供需格局逐步好轉(zhuǎn),鋼材價(jià)格逐步走強(qiáng),利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)鋼廠復(fù)產(chǎn)跡象推進(jìn),鐵水日產(chǎn)或有望增至240萬(wàn)噸左右,或?yàn)楹辖鹗袌?chǎng)帶來(lái)一定利多情緒。
【操作建議】關(guān)注錳硅2409合約8900-9100附近前期壓力區(qū)間,市場(chǎng)沖高回落,短期多次上沖后可能會(huì)存在乏力,有部分投資者恐高情緒較大。目前以回落低多為主,關(guān)注8500-8600關(guān)口附近支撐附近支撐力度,近期錳硅市場(chǎng)波動(dòng)極大,以輕倉(cāng)試多為主注意風(fēng)險(xiǎn),前期錳硅中長(zhǎng)線多單可以考慮減倉(cāng)部分,上方空間不宜過(guò)分樂(lè)觀。
【現(xiàn)貨關(guān)注】關(guān)注后續(xù)交易所的風(fēng)控政策是否會(huì)繼續(xù)出臺(tái),South32的進(jìn)一步消息動(dòng)向及下游房地產(chǎn)的恢復(fù)情況和錳硅廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏。(免責(zé)聲明:本信息僅供參考,不構(gòu)成投資建議,據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。)
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