今日(5月6日),滬銅主力2406合約在復市后開盤即遭遇跳水,市場整體情緒偏弱。截至15:00收盤,該合約價格報81300元/噸,較前一交易日下跌470元,跌幅達0.57%。與此同時,國際銅市也受到多方面因素影響,呈現(xiàn)出復雜的走勢。
國際市場動態(tài)
在海外市場上,宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)波動較大,市場風險情緒搖擺不定。一方面,美國4月非農(nóng)就業(yè)人口增長17.5萬人,低于預期的24.30萬人;失業(yè)率上升3.9%,高于預期3.8%;疊加,美國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲弱,進一步強化了市場對美聯(lián)儲9月降息的預期,導致美元走弱。另一方面,中東地區(qū)的地緣政治緊張局勢再度升溫,引發(fā)市場避險情緒,對美元形成支撐。
國內市場供需分析
在國內市場,政策利好信號及財政政策的發(fā)力為市場帶來信心。特別是設備更新、以舊換新等實施細則的推進,預計將對二季度經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生積極影響。
需求方面,隨著全球綠色能源轉型的加速推進,電動汽車(EV)作為其中的關鍵組成部分,對銅的需求將持續(xù)上升。據(jù)研究預測,電動汽車生產(chǎn)將成為全球綠色能源轉型的主要推動力,占市場增長的55%,并將確保未來幾十年銅的高需求量。然而,在國內消費市場,高銅價始終抑制消費的積極性,五一后下游消費依舊處在羸弱態(tài)勢里,這也導致社會庫存將會出現(xiàn)累積跡象。
在供應方面,面臨著諸多挑戰(zhàn)。全球最大的銅礦之一Cobre Panama去年已經(jīng)關閉,多家大型銅礦企業(yè)也下調了今明兩年的產(chǎn)量預期。這些因素共同作用下,全球銅市場預計將在今年面臨42.8萬噸精煉銅的短缺。但目前,國內精銅社會庫存仍在累積,假日期間終端市場補庫不暢,而且近期進口銅也有到貨,令現(xiàn)貨流通有所寬松。
現(xiàn)貨市場與交易情緒
在現(xiàn)貨市場上,銅價雖高位回落但跌勢有限。目前,多頭仍主導銅價波動,但下游采購意愿一般,市場交投平淡。
長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,長江現(xiàn)貨1#電解銅報價在80850-80890元/噸之間,均價較節(jié)前下跌690元/噸。
未來市場展望
對于后市,當前銅市利多因素占優(yōu),但市場情緒多變,高位波動可能加劇?;久嫔希蜚~礦供給受限,國內冶煉廠減產(chǎn)落地,但具體減量有待觀察。同時,上期所精銅總庫存雖有去化傾向但依舊處于高位,現(xiàn)貨貼水狀態(tài)及高價對需求的抑制將持續(xù)影響市場。因此,投資者需密切關注市場動態(tài),警惕銅價高位回落風險,謹慎操作。
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