周五早盤,上海期貨市場有色金屬呈現(xiàn)高開走漲態(tài)勢,但隨后行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),金屬盤面漲跌互現(xiàn)。特別是滬銅主力2408合約,盡管早盤上漲頂破80000重要關(guān)口,但盤面漲幅逐步收窄,截至10:35,最新報價為79820元/噸,較開盤價上漲160元,漲幅0.2%。
從海外宏觀環(huán)境來看,近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟,5月通脹回落、勞動力數(shù)據(jù)疲弱以及零售銷售增長乏力,均暗示第二季度經(jīng)濟活動不及預(yù)期。這一趨勢使得市場對美聯(lián)儲9月降息的預(yù)期有所增強。同時,瑞士央行年內(nèi)第二次降息,而英國央行雖未行動但暗示未來可能采取寬松政策,進一步加劇了全球貨幣政策的寬松預(yù)期。這些因素對銅等有色金屬市場產(chǎn)生了積極影響,提升了市場風(fēng)險偏好。
在國內(nèi)方面,中國人民銀行6月維持LPR利率不變,體現(xiàn)了中國貨幣政策的穩(wěn)健性。商務(wù)部強調(diào)將堅定捍衛(wèi)中國企業(yè)在歐盟對中國電動汽車反補貼調(diào)查中的合法權(quán)利,并推動縣級以上城市收購已建成存量商品房用作保障性住房,以穩(wěn)定房地產(chǎn)市場和保障民生需求。這些政策調(diào)整對銅等有色金屬市場的供需關(guān)系產(chǎn)生了一定影響,但整體上政策基調(diào)依然偏向?qū)捤?,對銅價構(gòu)成一定支撐。
從產(chǎn)業(yè)消息來看,厄瓜多爾政府正處于批準(zhǔn)Mirador銅礦擴建計劃的最后階段,該銅礦由中國中交銅管集團(CRCC-Tongguan)在當(dāng)?shù)氐淖庸綞cuaCorriente經(jīng)營。這一擴建計劃有望增加全球銅供應(yīng),對銅價構(gòu)成一定壓力。然而,由于冶煉廠尋求替代原材料以抵消礦石供應(yīng)緊張,中國增加了廢銅進口,這在一定程度上緩解了供應(yīng)壓力。
此外,全球銅礦緊張格局仍將持續(xù),年中TC談判將至,原料供需矛盾有被放大的可能。這將對銅價產(chǎn)生重要影響。同時,新能源消費韌性依然強勁,特別是在汽車輕量化、電網(wǎng)建設(shè)以及3C消費電子等領(lǐng)域,銅需求將持續(xù)增長。這些因素為銅價提供了上漲動力。
綜合以上分析,雖然短期內(nèi)銅價受到多種因素的影響,漲跌互現(xiàn),但從中長期來看,宏觀利空因素逐步消化,市場對美聯(lián)儲降息押注保持樂觀,國內(nèi)寬松政策基調(diào)持續(xù)性支持,以及新能源消費的強勁增長等因素將支持銅價上漲。因此,銅價格仍存上漲預(yù)期。然而,投資者仍需密切關(guān)注國內(nèi)外政策調(diào)整、市場動態(tài)以及產(chǎn)業(yè)消息的變化,以做出更為準(zhǔn)確的投資決策。
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