自5月中旬以來,基金經(jīng)理已平倉逾200億美元的銅多頭押注,因對中國需求的擔憂加劇,促使投資者迅速撤出銅這種最重要的工業(yè)大宗商品之一。
今年5月,隨著投資者掀起前所未有的購買熱潮,銅價一度飆升至每噸11100美元上方的創(chuàng)紀錄高位,但自那以來,銅價已下跌逾五分之一,基金也出現(xiàn)了類似的“地震式”撤退。
這一逆轉發(fā)生之際,投資者對數(shù)據(jù)中心、可再生能源和電動汽車使用前景光明的高信心押注,受到了中國歷史上一輪需求疲軟的考驗。
現(xiàn)在,金價徘徊在9,000美元左右,多頭和空頭都面臨的關鍵問題是,蜂擁退出的趨勢是否已經(jīng)結束。紐約商品交易所(Comex)和倫敦金屬交易所(lme)的看漲倉位已回到接近3月份的水平,但以歷史標準衡量仍處于高位。
瑞銀集團(UBS Group AG)金屬和礦業(yè)分析師丹尼爾·梅杰(Daniel Major)表示:“5月份市場顯然完全超買,可能基于動量的人工智能衍生品交易是其中的一部分。”“我們是否看到與此相關的大部分泡沫都已從市場中消失?是的,我想我們可能有。”
他說,從基本面來看,供應緊張的迫近可能會讓剩下的投資者有信心繼續(xù)押注。盡管需求疲弱且整體市場過剩,但人們越來越預期,隨著加工費用大幅下降,冶煉廠很快將被迫減產(chǎn)。
"這肯定足以讓投資者的倉位保持相當?shù)恼承裕呛暧^經(jīng)濟從現(xiàn)在開始惡化,否則我不認為多頭倉位會出現(xiàn)大規(guī)模出清," Major表示。“目前的形勢仍具有建設性,我認為市場將會看穿這一弱勢,在短期內進行盤整,并等待那些實物催化劑的出現(xiàn)。”
周二,倫敦金屬交易所(LME)銅價下跌1%,至每噸8,932.50美元,逼近3月份以來的最低收盤水平。
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