銅價(jià)近期走勢(shì)分析
一、市場(chǎng)概況
周三,滬期銅主力2410合約在開盤后呈現(xiàn)震蕩下行的態(tài)勢(shì),截至10:15休盤時(shí),報(bào)價(jià)為74910元/噸,微跌20元,跌幅為0.03%。盡管市場(chǎng)早盤成交整體表現(xiàn)尚可,但月末下游的備庫(kù)需求并未能顯著提振銅價(jià),反而因盤面回落,下游企業(yè)在逢低時(shí)增加了補(bǔ)貨意愿,使得整體市場(chǎng)成交活躍度保持在一定水平。
長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#銅價(jià)亦跟隨盤面下跌,報(bào)價(jià)區(qū)間為74910-74950元/噸,均價(jià)報(bào)74930元/噸,較上一交易日下跌50元/噸,反映出市場(chǎng)短期內(nèi)的看跌情緒。
二、宏觀經(jīng)濟(jì)因素
美元指數(shù)下跌:美國(guó)7月份里士滿聯(lián)儲(chǔ)綜合制造業(yè)指數(shù)的進(jìn)一步惡化至-19,加劇了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期,導(dǎo)致周二美元指數(shù)大幅下跌0.3%,并觸及去年7月以來(lái)的最低點(diǎn)100.51,最終收?qǐng)?bào)于100.55。8月份以來(lái),美元已累計(jì)下跌3.2%,有望創(chuàng)下自2022年11月以來(lái)的最大單月跌幅。美元的弱勢(shì)為銅等金屬提供了匯率上的支撐,增強(qiáng)了持有其他貨幣的投資者對(duì)銅等金屬的吸引力。
全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境:盡管全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍面臨諸多不確定性,但部分地區(qū)的緊張局勢(shì)緩解以及市場(chǎng)對(duì)于未來(lái)政策調(diào)整的預(yù)期,為有色金屬市場(chǎng)帶來(lái)了一定的樂(lè)觀情緒。
三、供應(yīng)與需求
供應(yīng)端:TC(精煉費(fèi)和加工費(fèi))仍處于低位,這驗(yàn)證了此前關(guān)于下半年礦增量有限的預(yù)測(cè)。盡管冶煉產(chǎn)量保持在高位,但廢銅收緊的問(wèn)題可能成為未來(lái)影響冶煉開工的關(guān)鍵因素。同時(shí),LME(倫敦金屬交易所)數(shù)據(jù)顯示,倫銅庫(kù)存近期雖有波動(dòng),但整體保持在較高水平;而SHFE(上海期貨交易所)庫(kù)存則繼續(xù)下滑,降至逾五個(gè)月新低,顯示出國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)緊張的局面。
需求端:隨著價(jià)格回升,部分需求受到抑制。加工環(huán)節(jié)和線纜企業(yè)的開工率均出現(xiàn)小幅回落,市場(chǎng)對(duì)需求好轉(zhuǎn)的持續(xù)性保持關(guān)注。不過(guò),商務(wù)部等四部門印發(fā)的家電以舊換新政策,為家電領(lǐng)域的需求提供了一定的政策支持,有望在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)提振相關(guān)金屬的消費(fèi)。
四、后市展望
當(dāng)前銅價(jià)走勢(shì)主要受宏觀環(huán)境影響,特別是美元指數(shù)的波動(dòng)和全球制造業(yè)數(shù)據(jù)的變化。在需求滯后但宏觀投資者預(yù)期向好的背景下,銅價(jià)呈現(xiàn)出減倉(cāng)反彈的態(tài)勢(shì)。然而,上方空間有限,預(yù)計(jì)銅價(jià)將維持震蕩走勢(shì)。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注海外制造業(yè)和就業(yè)數(shù)據(jù)的變化以及政策面的進(jìn)一步動(dòng)向。同時(shí),75200元/噸一線可能成為短期內(nèi)的關(guān)鍵壓力位。
綜上所述,銅價(jià)近期走勢(shì)復(fù)雜多變,投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度,密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政策變化。
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