長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

11月8日（周四五）亞盤(pán)，LME金屬市場(chǎng)大多下跌。截止發(fā)稿，銅→跌1.51%報(bào)9536美元/噸，鋁→跌1.48%報(bào)2664.5美元/噸，鋅→跌1.60%報(bào)3022美元/噸，鎳→跌1.02%報(bào)16460美元/噸，錫→跌0.28%報(bào)31765美元/噸，鉛→漲0.29%報(bào)2043美元/噸。

【長(zhǎng)江有色：供需矛盾交織，鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行】

國(guó)產(chǎn)鋁土礦的供應(yīng)狀況依舊嚴(yán)峻，難以看到實(shí)質(zhì)性的改善跡象，而進(jìn)口鋁土礦的到港量也維持在偏低水平，這兩方面因素共同導(dǎo)致了整體礦石供應(yīng)的持續(xù)緊張。面對(duì)這一局面，前期因檢修而暫停生產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)正逐步恢復(fù)正常運(yùn)營(yíng)，與此同時(shí)，新投產(chǎn)的產(chǎn)能也在有條不紊地釋放產(chǎn)量，使得氧化鋁的月度產(chǎn)量呈現(xiàn)出緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)。然而，這一增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)并非毫無(wú)阻礙，北方供暖季的到來(lái)可能會(huì)對(duì)氧化鋁的生產(chǎn)造成一定影響，此外，海外市場(chǎng)氧化鋁的供需失衡，使得其難以有效流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)一步加劇了國(guó)內(nèi)氧化鋁的供需矛盾。

進(jìn)入四季度，云南地區(qū)的電解鋁企業(yè)基本能夠保持滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，限產(chǎn)的可能性微乎其微。與此同時(shí)，技術(shù)改造和搬遷項(xiàng)目也在陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，為電解鋁的產(chǎn)量增長(zhǎng)提供了有力支撐。盡管如此，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的氛圍正在逐漸減弱，部分鋁加工板塊已經(jīng)出現(xiàn)了走弱的跡象，這無(wú)疑給鋁價(jià)帶來(lái)了一定的下行壓力。然而，政策層面的扶持措施可能在一定程度上緩解這一壓力，為鋁價(jià)提供些許支撐。

從庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，上周電解鋁的社會(huì)庫(kù)存減少了8000噸，而鋁棒庫(kù)存則增加了2000噸，這反映出鋁市場(chǎng)內(nèi)部供需關(guān)系的微妙變化。在氧化鋁供需緊缺的背景下，供應(yīng)端的任何微小擾動(dòng)都可能引發(fā)價(jià)格的迅速上漲，因此，投資者在追漲時(shí)需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。展望未來(lái)，雖然電解鋁的供需關(guān)系有可能出現(xiàn)一定程度的緩解，但成本端的持續(xù)走強(qiáng)將為鋁價(jià)提供一定的上行驅(qū)動(dòng)，使得鋁價(jià)在整體上呈現(xiàn)出偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。