周四午盤11：30收盤，滬期鎳主力2412合約高開上行，最新報價每噸127780元，上漲1690元，漲幅1.34%；不僅反映了市場對未來走勢的樂觀預期，也揭示了在當前復雜多變的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，金屬行情的波動與多重因素的交織關系。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，長江現(xiàn)貨1#鎳價報127300-130300元/噸，均價報128800 元/噸，較上一個交易日上漲1,100 元/噸。

從宏觀層面來看，本周宏觀面消息相對平淡，但市場對“特朗普交易”的逐步消化，以及轉(zhuǎn)向關注美國大選后受挫資產(chǎn)板塊，為市場帶來了新的活力。部分機構(gòu)搶占低吸良機，使得市場資金回流，金屬行情自本周一以來逐步修復。這一過程中，美聯(lián)儲的貨幣政策動向成為市場關注的焦點。盡管美聯(lián)儲對降息路徑保持謹慎態(tài)度，但12月降息25個基點的概率仍較大，這一預期削弱了強美元的態(tài)勢，為金屬行情提供了反彈的契機。

同時，國內(nèi)政策的協(xié)同發(fā)力也為經(jīng)濟穩(wěn)定增長提供了有力支撐。自今年三季度末以來，國內(nèi)實施的存量與增量政策共同促進了經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。到了10月份，經(jīng)濟指標呈現(xiàn)出顯著的回升態(tài)勢。隨著紅利政策的逐步落實，四季度經(jīng)濟向好的因素不斷增加，為金屬市場的反彈提供了堅實的基礎。

在需求方面，居民消費增速的溫和復蘇，以及數(shù)字、綠色、健康消費等新消費趨勢的興起，為金屬市場帶來了新的增長點。同時，消費品以舊換新政策有效地刺激了汽車、家電消費的增長，進一步拉動了金屬需求。在固定資產(chǎn)投資方面，止跌回穩(wěn)的跡象明顯，特別是房地產(chǎn)市場的增量政策，如降息、首付比例下調(diào)、利率降低以及限購政策的調(diào)整等，共同推動了市場筑底回穩(wěn)，為金屬市場注入了新的活力。

然而，值得注意的是，盡管鎳價在當前市場中展現(xiàn)出一定的韌性和反彈潛力，但全球純鎳供應過剩的基本面仍然存在。倫鎳庫存的持續(xù)累庫使得鎳價在反彈空間上承壓。然而，市場對印尼鎳礦供應緊張的擔憂，以及菲律賓雨季導致的鎳礦運輸受阻，為鎳價提供了較強的成本支撐。此外，海外鎳企的減產(chǎn)動作以及印尼鎳礦審批延緩等因素，也使得全球鎳供應過剩的空間逐步收窄。

在鎳價大幅尋低之后，市場逢低進購情緒有所好轉(zhuǎn)，國內(nèi)庫存去庫跡象明顯。這一變化不僅反映了市場對鎳價未來走勢的樂觀預期，也揭示了鎳價在當前市場中的韌性。在短期內(nèi)，不銹鋼市場的下方空間相對有限，可能會呈現(xiàn)區(qū)間震蕩運行的態(tài)勢。這使得鎳價在當前市場中展現(xiàn)出一定的抗跌性和反彈潛力。

綜上所述，滬期鎳主力2412合約的高開上行不僅反映了市場對未來走勢的樂觀預期，也揭示了在當前復雜多變的宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，金屬行情的波動與多重因素的交織關系。在關注宏觀面情緒修復的同時，也應密切關注供應過?；久媾c成本支撐之間的博弈，以及不銹鋼市場等下游需求的變化情況。這些因素共同作用，將決定鎳價在未來市場中的走勢和表現(xiàn)。對于投資者而言，應保持謹慎樂觀的態(tài)度，密切關注市場動態(tài)和政策變化，以制定合理的投資策略。