周三滬銅期市行情悲觀，早盤09:01開(kāi)盤，滬期銅延續(xù)夜盤跌勢(shì)，偏弱運(yùn)行。截至10:15休盤，期價(jià)報(bào)74180元（-380，-0.51%）。海外中空壓力上升，美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議正在進(jìn)行，同時(shí)在美聯(lián)儲(chǔ)鷹派基調(diào)陰影下，資金多頭選擇獲利了結(jié)，銅價(jià)下挫。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息預(yù)期支撐，滬期銅期價(jià)穩(wěn)定在74100附近。

在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，早間持貨商嘗試挺價(jià)出貨現(xiàn)貨升水小幅上調(diào)，下游逢低入市謹(jǐn)慎接貨。然，市場(chǎng)整體成交仍然較為有限。這表明市場(chǎng)在面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議的不確定性時(shí)，保持了謹(jǐn)慎的交易態(tài)度。

雖然市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將宣布降息，但降幅可能減小，這進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。

此外，美國(guó)當(dāng)選總統(tǒng)特朗普上任日期的臨近也增加了市場(chǎng)的不確定性。市場(chǎng)擔(dān)憂特朗普政府的做法，特別是在關(guān)稅方面可能帶來(lái)的未知因素。同時(shí)，市場(chǎng)還擔(dān)憂中國(guó)刺激措施的力度和細(xì)節(jié)是否足夠。這些因素都加劇了市場(chǎng)的悲觀情緒。

從產(chǎn)業(yè)方面來(lái)看，銅陵有色旗下的米拉多銅礦計(jì)劃暫停生產(chǎn)15天，這主要是由于降雨量不足導(dǎo)致水電站水位下滑引起的電力供應(yīng)緊張。這一消息對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生了一定的影響，但并未改變整體的市場(chǎng)趨勢(shì)。

最近LME銅庫(kù)存有所回升，而國(guó)內(nèi)精煉銅社會(huì)庫(kù)存仍在去化。這主要是由于部分地區(qū)到貨有限以及下游接貨情緒尚可。對(duì)于供需面而言，年末下游存在趕訂單需求，銅消費(fèi)展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。同時(shí)，廢銅原料短缺導(dǎo)致精銅替代廢銅，進(jìn)一步推動(dòng)了國(guó)內(nèi)庫(kù)存的持續(xù)去化。

然而，盡管供需面表現(xiàn)出一定的韌性，但整體市場(chǎng)仍面臨較大的壓力。海外空頭持續(xù)增加、資金避險(xiǎn)撤離以及金屬需求前景受壓等因素都加劇了市場(chǎng)的厭惡情緒。此外，國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)疲軟、看空情緒濃厚以及淡季和年末資金回籠壓力大等因素也導(dǎo)致銅價(jià)承壓。

整體來(lái)看，近期銅價(jià)在多重因素的作用下呈現(xiàn)出震蕩走低的趨勢(shì)。周四美聯(lián)儲(chǔ)決議將如期降息但降幅減小，這將進(jìn)一步推高美元指數(shù)并給銅價(jià)帶來(lái)壓力。同時(shí)預(yù)計(jì)12月精煉銅產(chǎn)量增加，將加劇供需雙弱的情況，預(yù)計(jì)銅價(jià)將繼續(xù)偏弱震蕩。操作建議，觀望，并密切關(guān)注73000一線附近的支撐情況。

今日現(xiàn)貨銅價(jià)下跌，長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅報(bào)每噸74380元，下跌430元。