長(zhǎng)江小金屬網(wǎng)(zehuiamc.cn/xiaojinshu)：1月3日長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%報(bào)價(jià)72000-75000元/噸，均價(jià)73500元/噸，與上一交易日持平;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%報(bào)價(jià)69500-73000元/噸，均價(jià)71250元/ 噸，與上一交易日持平。本周長(zhǎng)江綜合電池級(jí)碳酸鋰99.5%周均價(jià)報(bào)73625元/噸;工業(yè)級(jí)碳酸鋰99.2%周均價(jià)報(bào)71375元/噸。

本周（12.30-1.3）碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)震蕩回落趨勢(shì)，市場(chǎng)行情整體繼續(xù)偏弱進(jìn)行?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交易活躍度呈現(xiàn)出低迷態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)交投相對(duì)平淡，買賣雙方對(duì)于當(dāng)前價(jià)格區(qū)間較為謹(jǐn)慎。貿(mào)易商在前期的囤貨行為已逐步完成，并著手進(jìn)行庫(kù)存的脫手處理，現(xiàn)貨端支撐力量正在逐漸減弱。隨著春節(jié)臨近，下游材料廠補(bǔ)貨顯得尤為謹(jǐn)慎，普遍以剛需采購(gòu)為主，導(dǎo)致整體采買情緒趨于冷淡，市場(chǎng)需求端呈現(xiàn)出疲軟態(tài)勢(shì)。盡管上游鋰鹽廠在供應(yīng)端繼續(xù)維持挺價(jià)策略，但面對(duì)下游需求乏力的現(xiàn)實(shí)，其定價(jià)權(quán)顯得相對(duì)被動(dòng)。

供給端：貿(mào)易商清庫(kù)存拉低市場(chǎng)價(jià)格

鋰礦端方面，礦商因?qū)笫谐謽?lè)觀態(tài)度，挺價(jià)情緒較為強(qiáng)烈，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)高品位鋰礦的需求保持偏暖態(tài)勢(shì)，進(jìn)而推高了礦價(jià)，使其維持在較高水平。與此同時(shí)，上游冶煉廠也面臨著長(zhǎng)單談判的臨近，因此同樣表現(xiàn)出強(qiáng)烈的挺價(jià)意愿。然而，在貿(mào)易商層面，由于年末資金回籠的壓力以及前期庫(kù)存偏高的現(xiàn)狀，部分貿(mào)易商不得不選擇在一定程度上降低售價(jià)，以加速資金流轉(zhuǎn)和庫(kù)存消化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。盡管短期內(nèi)資源端供給看似充足，但鋰價(jià)的潛在走低趨勢(shì)可能會(huì)削弱部分鹽廠在春節(jié)后的復(fù)工意愿，進(jìn)而可能導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)重現(xiàn)年初時(shí)的偏緊局面。

在成本方面，鋰輝石海外礦山挺價(jià)情緒依然堅(jiān)定，這導(dǎo)致鋰礦報(bào)價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行，國(guó)內(nèi)冶煉廠在高開工率的支撐下，鋰礦庫(kù)存雖然有所去化，但成本支撐依然穩(wěn)固，這一成本結(jié)構(gòu)為碳酸鋰價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的底線，使得價(jià)格難以在短期內(nèi)大幅下跌。

在產(chǎn)業(yè)層面，碳酸鋰生產(chǎn)活動(dòng)近期展現(xiàn)出較高的活躍度，雖然青海鹽湖地區(qū)受低溫影響進(jìn)入階段性生產(chǎn)淡季，但由于鋰價(jià)在一段時(shí)間內(nèi)保持震蕩態(tài)勢(shì)，加之先前產(chǎn)業(yè)套保策略帶來(lái)的利潤(rùn)支撐，鋰鹽廠生產(chǎn)積極性持續(xù)高漲，這直接體現(xiàn)在周內(nèi)碳酸鋰產(chǎn)量的穩(wěn)定增量上。輝石端、云母端以及回收端均呈現(xiàn)出顯著的增量趨勢(shì)，這些增量有效地彌補(bǔ)了鹽湖端因各種原因?qū)е碌漠a(chǎn)量減少。與此同時(shí)，代工廠的開工率也維持在較高水平，確保了碳酸鋰產(chǎn)量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，導(dǎo)致碳酸鋰庫(kù)存重新累積，貿(mào)易商為了緩解庫(kù)存壓力，加速出貨，然而，盡管有強(qiáng)烈的挺價(jià)意愿，但在庫(kù)存高企和市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn)的背景下，挺價(jià)顯得力不從心。

進(jìn)口方面，盡管11月智利出口至中國(guó)的碳酸鋰規(guī)模略有下降（環(huán)比下降0.2%），但仍維持在高位，顯示出國(guó)際供應(yīng)鏈對(duì)中國(guó)市場(chǎng)需求的持續(xù)響應(yīng)。然而，進(jìn)口數(shù)據(jù)下降并未能有效緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需矛盾，碳酸鋰社會(huì)庫(kù)存上周環(huán)比增加89噸至10.82萬(wàn)噸，其中下游環(huán)節(jié)出現(xiàn)小幅累庫(kù)現(xiàn)象，表明市場(chǎng)供需平衡正在微妙變化。

然而，值得注意的是，隨著春節(jié)臨近，部分鋰鹽廠將進(jìn)行例行檢修工作，這可能導(dǎo)致供應(yīng)量在短期內(nèi)有所縮減。盡管對(duì)于品質(zhì)上乘的碳酸鋰，鋰鹽廠存在惜售情緒，但考慮到年末貿(mào)易商庫(kù)存水位的高企以及回籠資金的需求，部分貿(mào)易商不得不以較低的價(jià)格點(diǎn)位與下游材料廠進(jìn)行成交，直接拉低了碳酸鋰現(xiàn)貨市場(chǎng)的成交價(jià)格重心，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生了顯著影響。

需求端：下游材料廠排產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)勁

近期，市場(chǎng)主要矛盾聚焦于消費(fèi)端。新年伊始，下游行業(yè)排產(chǎn)預(yù)期強(qiáng)勁，這一樂(lè)觀預(yù)期為鋰價(jià)提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，下游高排產(chǎn)態(tài)勢(shì)有望延續(xù)至一季度，然而隨著春節(jié)假期臨近，部分下游材料廠或?qū)⒂瓉?lái)例行的檢修工作，這可能導(dǎo)致后續(xù)訂單量出現(xiàn)一定程度的縮減。

當(dāng)前，市場(chǎng)正處于與下游博弈明年長(zhǎng)協(xié)簽訂的關(guān)鍵階段，盡管多數(shù)材料廠面臨著減虧的強(qiáng)烈期望，并普遍表現(xiàn)出挺價(jià)的意愿，但在供應(yīng)增長(zhǎng)較快、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，挺價(jià)難度顯著增加。加工費(fèi)方面，整體保持穩(wěn)定，若材料廠提出的加工費(fèi)漲價(jià)訴求無(wú)法實(shí)現(xiàn)，可能會(huì)對(duì)后續(xù)的排產(chǎn)計(jì)劃產(chǎn)生不利影響。因此，市場(chǎng)密切關(guān)注磷酸鐵鋰招標(biāo)消息的披露，以期從中獲取更多關(guān)于下游需求動(dòng)態(tài)的信息。

從消費(fèi)端來(lái)看，盡管整體表現(xiàn)依然較好，但供應(yīng)端的快速增長(zhǎng)也對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成了不小的壓力，去庫(kù)進(jìn)程因此中斷，并開始出現(xiàn)小幅度累庫(kù)現(xiàn)象，下游材料廠在采購(gòu)策略上仍以長(zhǎng)協(xié)為主，采買情緒相對(duì)一般，即使進(jìn)行備庫(kù)操作，也難以從根本上扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供應(yīng)過(guò)剩的格局。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測(cè)，12月新能源汽車銷售有望達(dá)到140萬(wàn)輛，環(huán)比繼續(xù)呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。盡管乘聯(lián)會(huì)口徑下的終端零售量維持高速增長(zhǎng)，但增速已有所放緩，旺季效應(yīng)逐漸減弱，市場(chǎng)成交熱度未能持續(xù)高漲，意味著市場(chǎng)正在經(jīng)歷從高速增長(zhǎng)向穩(wěn)定增長(zhǎng)階段的過(guò)渡，需求端的增速放緩對(duì)碳酸鋰價(jià)格形成了新的壓力。

乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月1日至22日，乘用車市場(chǎng)零售量達(dá)到169.2萬(wàn)輛，較去年同期增長(zhǎng)25%，與上月同期相比增長(zhǎng)14%。新能源市場(chǎng)表現(xiàn)尤為強(qiáng)勁，12月1日至22日新能源乘用車零售量為81.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)60%，環(huán)比增長(zhǎng)4%。

綜上所述，供需雙方均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)趨勢(shì)，使得碳酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)出上有頂、下有底的寬幅震蕩格局。一方面，下游的強(qiáng)勁需求和長(zhǎng)協(xié)簽訂預(yù)期為鋰價(jià)提供了支撐；另一方面，供應(yīng)端快速增長(zhǎng)和庫(kù)存累積則對(duì)價(jià)格構(gòu)成了壓力。因此，短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格或在供需雙方博弈中繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行。

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