長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)訊：

2月20日（周四）亞盤，LME金屬市場(chǎng)全線上漲。截止發(fā)稿，銅→漲0.71%報(bào)9533.5美元/噸，鋁→漲0.69%報(bào)2706美元/噸，鋅→漲1.55%至2920美元/噸，鎳→漲1.82%報(bào)15685美元/噸，錫→漲1.43%報(bào)33165美元/噸，鉛→漲0.48%報(bào)2006.5美元/噸。

【長(zhǎng)江有色：宏觀指引與基本面復(fù)蘇交織下的震蕩格局】

在宏觀層面，美聯(lián)儲(chǔ)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月19日正式發(fā)布了聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）在1月28日至29日會(huì)議的紀(jì)要內(nèi)容。這份紀(jì)要詳細(xì)揭示了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的評(píng)估及未來政策走向的考量。美聯(lián)儲(chǔ)一致決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在4.25%至4.5%的高位，反映出其對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢(shì)的認(rèn)可。盡管經(jīng)濟(jì)活動(dòng)以穩(wěn)健步伐前行，但紀(jì)要同時(shí)指出，通脹率仍略高于理想水平，且經(jīng)濟(jì)前景籠罩著一層不確定性。值得注意的是，與會(huì)者普遍強(qiáng)調(diào)了通脹前景存在的上行風(fēng)險(xiǎn)，而非就業(yè)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，這一表態(tài)無疑為市場(chǎng)參與者提供了重要的政策信號(hào)。

轉(zhuǎn)向基本面，中國(guó)作為全球銅消費(fèi)的重要引擎，其市場(chǎng)動(dòng)態(tài)對(duì)銅價(jià)走勢(shì)具有舉足輕重的影響。當(dāng)前，中國(guó)銅消費(fèi)市場(chǎng)正逐步擺脫淡季的陰霾，展現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象。然而，這一積極趨勢(shì)并未能完全抵消庫存持續(xù)累積帶來的壓力。高企的庫存水平如同一座大山，壓在銅價(jià)之上，限制了其上行空間。因此，盡管需求回暖，但銅價(jià)的漲幅或?qū)⑹艿揭欢ǔ潭鹊闹萍s。

綜合宏觀與基本面因素，銅價(jià)的未來走勢(shì)呈現(xiàn)出一種復(fù)雜的震蕩格局。宏觀情緒的微妙變化，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)政策走向的預(yù)期，將繼續(xù)對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生重要影響。而基本面方面，中國(guó)銅消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇進(jìn)程與庫存壓力之間的博弈，也將成為決定銅價(jià)短期波動(dòng)的關(guān)鍵因素。