周四交易日，銅價(jià)在多重因素的交織影響下呈現(xiàn)出偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢(shì)。截止10：15分休盤，滬期銅主力2503合約最新報(bào)價(jià)每噸76480元，上漲1170元，漲幅1.55%。早間市場(chǎng)成交活躍，持貨商挺價(jià)出貨，下游入市交易意愿有所回升，買賣交投回暖，提振現(xiàn)貨交易。

長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1#電解銅報(bào)價(jià)每噸76490元，較上一個(gè)交易日上漲1090元/噸?，F(xiàn)貨升貼水報(bào)價(jià)每噸140元。

宏觀方面，美國1月ISM服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)差于預(yù)期，同時(shí)10年期美債收益率大跌逾2%創(chuàng)近一個(gè)半月新低，這為銅價(jià)提供了上漲動(dòng)能。此外，市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)的擔(dān)憂情緒有所降溫，但美元的避險(xiǎn)買需也大幅減弱，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致美元指數(shù)延續(xù)跌勢(shì)，創(chuàng)出新低。美元走軟使得以美元計(jì)價(jià)的商品對(duì)使用其他貨幣的買家來說更便宜，進(jìn)一步提振了銅價(jià)。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”顯示，美聯(lián)儲(chǔ)3月維持利率不變的概率為83.5%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為16.5%。這一預(yù)期對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生了一定的影響。若美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變或降息，將降低美元資產(chǎn)的吸引力，從而提振銅價(jià)。

國內(nèi)方面，多地“新春第一會(huì)”聚焦高質(zhì)量發(fā)展，優(yōu)化營商環(huán)境成為重點(diǎn)。然而，1月財(cái)新中國服務(wù)業(yè)PMI錄得51，低于上月1.2個(gè)百分點(diǎn)，為2024年10月來最低，顯示出國內(nèi)服務(wù)業(yè)增長放緩的跡象。

在銅產(chǎn)業(yè)方面，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）總裁表示正積極尋求國際合作伙伴，并在銅和鋰業(yè)務(wù)上進(jìn)行大舉投資，這可能對(duì)全球銅市供應(yīng)格局產(chǎn)生影響。從國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)來看，2024年全國有色冶煉和壓延加工業(yè)總營收和利潤總額均實(shí)現(xiàn)同比增長。然而，春節(jié)前夕國內(nèi)銅精礦加工費(fèi)呈現(xiàn)震蕩下跌姿態(tài)，持續(xù)維持在個(gè)位數(shù)水平，暗示礦端供需仍然呈現(xiàn)偏緊姿態(tài)。此外，由于春節(jié)假期國內(nèi)下游企業(yè)放假，國內(nèi)精銅社會(huì)庫存有明顯累積預(yù)期。

對(duì)于后市走向來看，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將維持偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員釋放鴿派信號(hào)以及市場(chǎng)對(duì)貿(mào)易戰(zhàn)擔(dān)憂情緒的減弱提振了金屬市場(chǎng)；另一方面，國內(nèi)精銅產(chǎn)量環(huán)比下降、淡季累庫偏慢以及海外貿(mào)易政策變化的不確定性等因素也為銅價(jià)提供了支撐。然而，投資者仍需密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、美聯(lián)儲(chǔ)政策動(dòng)向以及銅產(chǎn)業(yè)供需格局的變化，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。

總之，銅價(jià)在多重因素的交織影響下呈現(xiàn)出偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢(shì)。投資者應(yīng)謹(jǐn)慎分析市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，合理配置資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。