周二氧化鋁期貨午盤11:30分收盤報(bào)價(jià)每噸3109元,下跌17元,跌幅0.54%。
當(dāng)前氧化鋁市場(chǎng)交投氛圍趨冷,供需兩端陷入深度博弈。部分地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)跌勢(shì),下游雖出現(xiàn)零星備庫動(dòng)作,但整體采購(gòu)意愿低迷,市場(chǎng)陷入供需僵局。受美國(guó)關(guān)稅政策反復(fù)及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟雙重沖擊,終端消費(fèi)信心受挫,避險(xiǎn)情緒再度升溫,進(jìn)一步壓制氧化鋁價(jià)格表現(xiàn)。
供應(yīng)端持續(xù)承壓運(yùn)行,產(chǎn)能充裕背景下賣方出貨意愿強(qiáng)烈,但現(xiàn)貨跌價(jià)傳導(dǎo)至期貨端,形成價(jià)格負(fù)反饋循環(huán)。下游觀望情緒濃厚,實(shí)單交易零星,市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊。值得注意的是,倉(cāng)單庫存持續(xù)累積,庫存壓力與日俱增,成為壓制價(jià)格的重要砝碼。
海外市場(chǎng)動(dòng)態(tài)加劇下行壓力,外盤價(jià)格加速回調(diào)引發(fā)出口窗口收窄擔(dān)憂,國(guó)內(nèi)供應(yīng)過剩壓力短期內(nèi)難獲有效釋放。技術(shù)面顯示價(jià)格趨勢(shì)偏弱,缺乏反彈動(dòng)能,市場(chǎng)參與者多持空倉(cāng)避險(xiǎn)。
操作建議:維持中性觀望策略,重點(diǎn)關(guān)注三大變量:1)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)消費(fèi)預(yù)期的邊際影響;2)國(guó)內(nèi)氧化鋁去庫進(jìn)度及出口窗口開啟跡象;3)成本端氧化鋁與電解鋁價(jià)格聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。在供需僵局未現(xiàn)明顯改善前,不宜盲目抄底。
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