?長江有色金屬網(wǎng)   現(xiàn)貨方面3月12日 長江現(xiàn)貨1#鎳報(bào)131700元/噸-133300元/噸，均價(jià)報(bào)132500元/噸，較上一交易日價(jià)格下跌100，廣東現(xiàn)貨1#鎳報(bào)價(jià)133400元/噸-133800元/噸，均價(jià)報(bào)133600元/噸，較前一日下跌100元/噸。

?庫存情況  3月11日LME鎳庫存報(bào)199308噸(較前一日庫存量增加1482噸)。

?長江視點(diǎn)   截止下午15:00收盤時(shí)分滬期鎳主力2505合約最新報(bào)133680元/噸，上漲1060元/噸，漲幅為0.8%，日內(nèi)滬期鎳高開高走；宏觀面分析來看，美國2月份新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)為15.1萬人，不及市場(chǎng)預(yù)期的17萬人，非農(nóng)數(shù)據(jù)遇冷，失業(yè)率意外上升，反映出美國勞動(dòng)力市場(chǎng)逐步降溫，拖累美指下跌至103關(guān)口附近，美元指數(shù)處于四個(gè)月多低點(diǎn)附近，使得美元定價(jià)的金屬對(duì)持有其他貨幣的買家更具吸引力。國內(nèi)宏觀面利好釋放與美指形成共振，有色金屬整體走強(qiáng)，鎳價(jià)跟漲金屬板塊，鎳價(jià)突破震蕩主因供應(yīng)端政策擾動(dòng)：配額與稅率調(diào)整，鎳礦稅率從固定 10% 上調(diào)至 14%-19%（浮動(dòng)），鎳鐵稅率也同步提高，及 HMA 計(jì)價(jià)改革推高成本，部分產(chǎn)能因利潤倒掛或延緩?fù)懂a(chǎn)；剛果鈷出口暫停引發(fā)印尼 MHP 鈷溢價(jià)上行，間接抬升硫酸鎳生產(chǎn)成本；印尼雨季及菲律賓政策不確定性導(dǎo)致礦端現(xiàn)貨偏緊，3 月鎳礦升水漲至 19-20 美元 / 濕噸加劇供應(yīng)擔(dān)憂。需求端呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征：新能源領(lǐng)域雖受三元電池市場(chǎng)份額下滑影響，但高鎳電池技術(shù)路徑仍受青睞，疊加印尼 MHP 產(chǎn)能持續(xù)釋放，硫酸鎳需求年內(nèi)保持穩(wěn)定增長且價(jià)格漲幅超 5%；不銹鋼行業(yè)方面，3 月國內(nèi)排產(chǎn)環(huán)比增長 11% 對(duì)鎳鐵需求形成短期支撐，但下游消費(fèi)復(fù)蘇不及預(yù)期導(dǎo)致庫存去化緩慢，限制了鎳價(jià)上行空間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)鎳價(jià)或高位運(yùn)行；建議謹(jǐn)慎追漲，謹(jǐn)防高位回落風(fēng)險(xiǎn)；（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）長江有色金屬網(wǎng)zehuiamc.cn