本周,3月31日至4月3日,國(guó)內(nèi)鈷市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)分化震蕩特征,產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈加劇。長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)顯示,1#鈷現(xiàn)貨價(jià)格周初持穩(wěn)后小幅下行,長(zhǎng)江地區(qū)均價(jià)由周初的249,000元/噸跌至4月3日的247,000元/噸,累計(jì)跌幅0.8%。
鈷鹽產(chǎn)品表現(xiàn)分化,電池級(jí)硫酸鈷周內(nèi)先跌后漲,周初因動(dòng)力電池淡季拖累均價(jià)下跌200元至50,650元/噸,但4月3日回升100元至50,700元/噸,部分企業(yè)補(bǔ)庫(kù)預(yù)期初現(xiàn);四氧化三鈷價(jià)格回升,周初受消費(fèi)電子需求疲弱影響回調(diào)500元至211,750元/噸,隨后在5G基站建設(shè)加速及智能穿戴設(shè)備需求帶動(dòng)下小幅上漲250元至212,000元/噸。
供應(yīng)端政策擾動(dòng)持續(xù)發(fā)酵,剛果(金)計(jì)劃4月中旬實(shí)施的礦業(yè)稅調(diào)整政策引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂,但短期當(dāng)?shù)氐V山復(fù)產(chǎn)及國(guó)內(nèi)冶煉廠主動(dòng)限產(chǎn)在一定程度上緩解了原料短缺壓力。不過(guò),社會(huì)庫(kù)存仍處3.5萬(wàn)噸高位,去化周期或延續(xù)至二季度末。需求端疲弱仍是核心矛盾,新能源領(lǐng)域受動(dòng)力電池淡季影響,三元材料企業(yè)訂單環(huán)比下滑,部分企業(yè)推遲采購(gòu);消費(fèi)電子雖臨近旺季,但磷酸鐵鋰電池對(duì)三元材料的替代效應(yīng)仍壓制鈷需求彈性。
后市關(guān)注焦點(diǎn)集中于剛果(金)政策實(shí)際執(zhí)行力度及二季度需求修復(fù)節(jié)奏。若礦業(yè)稅上調(diào)超預(yù)期或新能源車產(chǎn)銷旺季帶動(dòng)磁材廠補(bǔ)庫(kù),鈷價(jià)或突破當(dāng)前震蕩區(qū)間;但高庫(kù)存與需求結(jié)構(gòu)性矛盾未解前,價(jià)格上行空間有限。市場(chǎng)需警惕政策炒作與基本面脫節(jié)風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)關(guān)注頭部企業(yè)資源鎖定能力及技術(shù)路線演變對(duì)長(zhǎng)期鈷需求的影響。
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