長江有色金屬網(wǎng)訊:
3月11日日盤,上期所基本金屬大多下跌。滬銅跌0.52%至78030元/噸,滬鋁跌0.12%至20845元/噸,滬鋅跌0.08%報(bào)23840元/噸,滬鉛跌0.09%至17400元/噸,滬鎳漲0.90%至132990元/噸,滬錫漲0.11%至263030元/噸,不銹鋼漲0.48%至13510元/噸。
【長江有色:宏觀多空因素交織,基本面供需博弈加劇】
國內(nèi)政策環(huán)境釋放出偏樂觀的信號,一系列經(jīng)濟(jì)刺激措施有望為鋁行業(yè)帶來積極影響。與此同時,海外市場降息預(yù)期不斷增強(qiáng),為全球金屬市場注入了一定的流動性,這對鋁價(jià)構(gòu)成了一定的支撐。然而,關(guān)稅政策的反復(fù)調(diào)整,以及國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性,使得鋁市場的宏觀層面多空因素交織,投資者需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
從鋁市場的基本面來看,供應(yīng)方面呈現(xiàn)出持續(xù)增加的趨勢。隨著電解鋁產(chǎn)能的逐步釋放,市場供應(yīng)量不斷增加,給鋁價(jià)帶來了一定的壓力。然而,在庫存方面,“金三銀四”這一傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的到來,使得鋁錠和鋁棒的出庫量持續(xù)回升。加之鋁錠廠內(nèi)庫存的不斷下降,庫存拐點(diǎn)初步顯現(xiàn),且較去年有所提前。這一系列變化表明,鋁市場的供需關(guān)系正在發(fā)生微妙的變化。
然而,盡管供應(yīng)增加和庫存拐點(diǎn)出現(xiàn),但鋁下游需求的表現(xiàn)卻相對一般。目前來看,存在鋁旺季需求不及預(yù)期的可能性。這可能與全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐放緩、制造業(yè)景氣度下降等因素有關(guān)。鋁下游需求的不振,可能會對鋁價(jià)的上行空間構(gòu)成一定的制約。
在氧化鋁市場方面,近期成交顯得較為清淡?,F(xiàn)貨價(jià)格雖然持穩(wěn),但氧化鋁仍處于過剩的狀態(tài)。這導(dǎo)致氧化鋁市場的供需關(guān)系失衡,價(jià)格承壓。此外,上周鋁土礦價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào),進(jìn)一步削弱了氧化鋁的成本支撐。這一系列因素共同作用下,后續(xù)氧化鋁價(jià)格或?qū)⒕S持偏弱運(yùn)行的狀態(tài)。
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