美國(guó)商務(wù)部上周五（8月30日）發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，7月份美國(guó)消費(fèi)者支出穩(wěn)健增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)在第三季度初期展現(xiàn)出穩(wěn)固態(tài)勢(shì)，這一數(shù)據(jù)并未支持市場(chǎng)原先對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月實(shí)施50個(gè)基點(diǎn)大幅降息的預(yù)期。Allegiance Gold公司的首席運(yùn)營(yíng)官Alex Ebkarian分析指出，PCE（個(gè)人消費(fèi)支出平減指數(shù)）數(shù)據(jù)反映出通脹已不再是美聯(lián)儲(chǔ)的首要考量，而是將焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向了失業(yè)問(wèn)題，這進(jìn)一步增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)9月可能采取25個(gè)基點(diǎn)溫和降息政策的預(yù)期。

市場(chǎng)迅速對(duì)這一數(shù)據(jù)作出反應(yīng)，CME FedWatch工具顯示，交易商將美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)測(cè)概率略微上調(diào)至69%，而降息50個(gè)基點(diǎn)的概率則相應(yīng)下調(diào)至31%，顯著低于上周四的35%。市場(chǎng)已普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在9月的會(huì)議上宣布四年多來(lái)的首次降息，并預(yù)測(cè)整個(gè)2024年將累計(jì)降息約100個(gè)基點(diǎn)。

美元指數(shù)受到此消息的提振，上周五上漲0.34%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)三個(gè)交易日的上漲，并最終收?qǐng)?bào)于101.72，創(chuàng)下了自8月20日以來(lái)的最高收盤價(jià)。這一走勢(shì)主要得益于美國(guó)關(guān)鍵通脹指標(biāo)符合預(yù)期，以及個(gè)人支出和收入的同步增長(zhǎng)，共同支撐了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取較小幅度降息（25個(gè)基點(diǎn)）的判斷。

具體來(lái)看，7月份美國(guó)PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，與市場(chǎng)預(yù)期一致，同比漲幅維持在2.5%，與6月持平。而核心PCE物價(jià)指數(shù)（剔除食品和能源）同樣環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.6%，均符合經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。這些數(shù)據(jù)顯示出，盡管通脹壓力仍然存在，但已逐漸趨于穩(wěn)定，為美聯(lián)儲(chǔ)在保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與抑制通脹之間找到更佳平衡點(diǎn)提供了更多空間。

值得注意的是，盡管有部分市場(chǎng)人士曾希望美聯(lián)儲(chǔ)能在9月實(shí)施更為激進(jìn)的降息措施，認(rèn)為其在政策放松方面已經(jīng)稍顯滯后，但當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不支持這一立場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)自2022年以來(lái)已累計(jì)加息525個(gè)基點(diǎn)，并將政策利率維持在5.25%-5.50%的區(qū)間內(nèi)長(zhǎng)達(dá)一年多時(shí)間，其未來(lái)的貨幣政策調(diào)整將繼續(xù)受到全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合影響。