近日,瑞銀發(fā)表了一份針對老鋪黃金的研究報告,指出該公司年初至今的銷售勢頭強(qiáng)勁,并據(jù)此上調(diào)了其目標(biāo)價至520港元。這一舉動不僅反映了瑞銀對老鋪黃金當(dāng)前業(yè)績的認(rèn)可,也展示了對公司未來增長潛力的樂觀預(yù)期。
報告指出,老鋪黃金近期的銷售增長主要得益于公司推出的多項(xiàng)購物活動以及國際金價的飆升。在此背景下,老鋪黃金適時推出了更多物超所值的定價黃金產(chǎn)品,吸引了大量消費(fèi)者的關(guān)注與購買。這一策略不僅提升了公司的銷售業(yè)績,也進(jìn)一步鞏固了其在黃金零售市場的領(lǐng)先地位。
據(jù)統(tǒng)計(jì),年內(nèi)老鋪黃金的股價已經(jīng)累計(jì)上漲了95%,顯示出市場對該公司未來發(fā)展的高度認(rèn)可。瑞銀認(rèn)為,盡管以2025年預(yù)測市盈率約34倍計(jì)算,老鋪黃金的估值仍屬合理范疇,但考慮到其每股盈利年均復(fù)合增長率的預(yù)期高達(dá)28%(對比國際名貴奢侈品同業(yè)的27倍市盈率及20%的增長率),老鋪黃金的估值潛力不容忽視。
然而,瑞銀也指出,雖然老鋪黃金在過去兩年受益于每年兩次的金價調(diào)價機(jī)制,但預(yù)計(jì)今年余下時間的金價漲幅將有所放緩。這可能會對公司的銷售增長產(chǎn)生一定影響,導(dǎo)致增速減慢。因此,瑞銀將老鋪黃金的評級從“買入”降至“中性”。
盡管如此,瑞銀仍然看好老鋪黃金的長遠(yuǎn)發(fā)展。報告認(rèn)為,通過持續(xù)擴(kuò)張銷售網(wǎng)絡(luò),老鋪黃金有望實(shí)現(xiàn)新的增長動力。基于此,瑞銀上調(diào)了老鋪黃金2024至2026年的每股盈利預(yù)測,分別提高了4%、14%及18%。同時,也將目標(biāo)價從原先的350港元一舉上調(diào)至520港元,彰顯了其對老鋪黃金未來發(fā)展的高度信心。
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