一、今日鎢價行情速覽

據長江有色金屬網數據，4月3日長江綜合鎢粉均價報312,000元/噸，較上一交易日上漲1,000元/噸，創(chuàng)近三個月最大單日漲幅。細分市場表現分化：

?鎢精礦：65%黑鎢精礦報價14.2萬元/標噸，持貨商惜售情緒加劇，現貨流通量持續(xù)緊張；

?APT（仲鎢酸銨）?：價格試探性上探至21.2萬元/噸，部分散單成交突破21.3萬元/噸，冶煉廠挺價意愿強烈；

?鎢粉與碳化鎢粉：分別報315元/公斤和310元/公斤，原料成本傳導效應顯現，但硬質合金企業(yè)訂單跟進不足，市場呈現“有價無量”特征；

?鎢鐵與廢鎢：70鎢鐵價格持穩(wěn)于21.7萬元/噸，廢鎢磨削料價格小幅攀升至2.65元/度，回收企業(yè)備貨積極性提升。

?二、行業(yè)熱點聚焦

?供應端：全球資源爭奪白熱化，國內庫存逼近“警戒線”?

?國內礦山“緊平衡”?：當前鎢精礦庫存處于歷史低位，章源鎢業(yè)、中鎢高新等頭部企業(yè)連續(xù)三個月上調長單報價，反映礦端供應持續(xù)偏緊。江西、湖南等主產區(qū)因環(huán)保限產政策，產能利用率維持在70%以下，加劇現貨市場短缺。

?國際新礦投產遇阻：哈薩克斯坦巴庫塔鎢礦（全球第四大WO?資源量）原計劃2025年二季度投產，但因融資問題延期至三季度，年產能330萬噸目標短期難以兌現。歐盟近期將鎢列入《關鍵原材料法案》戰(zhàn)略儲備清單，擬斥資建立10萬噸級庫存，進一步推升資源溢價預期。

?需求端：結構性復蘇與產業(yè)鏈分化并存

?高端制造需求回暖：3月中國裝備制造業(yè)PMI連續(xù)第四個月高于51%，帶動切削工具、數控機床用硬質合金訂單環(huán)比增長15%，但中低端合金產品受出口管制影響，海外訂單同比下滑40%。

?新能源領域突破有限：光伏鎢絲滲透率提升至12%，但受制于金剛線技術替代周期，實際需求增量未達預期；新能源汽車用超硬合金刀具需求增長8%，但對整體市場拉動作用有限。

?政策與資本：戰(zhàn)略資源管控升級，龍頭企業(yè)加速整合

?出口管制深化：2025年首批鎢制品出口配額同比縮減5%，仲鎢酸銨、碳化鎢粉出口量較2024年同期下降80%，倒逼企業(yè)轉向高附加值產品研發(fā)。

?產業(yè)資本動向：廈門鎢業(yè)斥資20億元擴建光伏鎢絲產線，目標市占率突破85%；中鎢高新啟動硬質合金數字化工廠項目，預計2026年產能提升30%；海外資本加速并購非洲中小型鎢礦，嘉能可近期鎖定莫桑比克3萬噸鎢精礦長單。

?三、未來一周價格走勢預測

?利多因素：

國內礦山開采配額收緊與海外新礦投產延期，導致全球可流通鎢精礦減少約12%；

硬質合金企業(yè)二季度備貨周期啟動，剛性需求環(huán)比提升20%-30%；

地緣政治風險推高資源戰(zhàn)略價值，機構資金加速布局鎢概念板塊（當日主力凈流入環(huán)比增加128%）。

?利空風險：

房地產與基建領域需求復蘇乏力，占鎢消費35%的工程機械用合金需求持續(xù)低迷；

再生鎢技術突破使廢料回收量同比增加18%，部分緩解原生礦供應壓力。

趨勢預判：

鎢價短期維持強勢震蕩格局。建議關注4月8日頭部企業(yè)長單報價及歐盟戰(zhàn)略儲備采購進展。

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