受關(guān)稅風(fēng)暴影響，4月7日開盤，全球股市暴跌。另一面，中國商務(wù)部與海關(guān)總署聯(lián)合宣布對(duì)釤、釓、鋱、鏑等7類中重稀土相關(guān)物項(xiàng)實(shí)施出口管制，稀土永磁板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，成為市場情緒的焦點(diǎn)。九菱科技漲超10%，西磁科技、銀河磁體、金力永磁、中國稀土、中科磁業(yè)漲超5%，英洛華、天和磁材、北方稀土、正海磁材等跟漲。

此次出口管制直接推升了市場對(duì)中重稀土稀缺性的預(yù)期。分析指出，中國控制著全球98%的氧化鋱和99%的氧化鏑供應(yīng)，而美國約70%的稀土進(jìn)口依賴中國，日本、韓國的半導(dǎo)體和軍工產(chǎn)業(yè)亦受波及。在此背景下，具備資源壟斷和技術(shù)壁壘的企業(yè)成為資金避險(xiǎn)選擇。中央?yún)R金重倉的北方稀土、中國稀土等企業(yè)更被視為“政策底牌”，其股價(jià)表現(xiàn)與大盤形成鮮明反差。

回顧歷史，2024年中國對(duì)銻出口管制后，國內(nèi)外價(jià)差一度超過21萬元/噸，銻價(jià)漲幅達(dá)59.4%。此次稀土管制可能復(fù)制類似路徑：海外中重稀土價(jià)格飆升，倒逼國內(nèi)價(jià)格上行。數(shù)據(jù)顯示，氧化鏑年初至今漲幅已超15%，氧化鋱價(jià)格突破1700元/千克。機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，具備高附加值產(chǎn)品（如釹鐵硼磁材）的企業(yè)將優(yōu)先受益，而依賴初級(jí)原料出口的企業(yè)或面臨利潤擠壓。

此次出口管制不僅是貿(mào)易反制工具，更是推動(dòng)稀土產(chǎn)業(yè)向高端化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵舉措。中國稀土集團(tuán)作為行業(yè)整合主體，已占據(jù)全國60%的中重稀土開采指標(biāo)，并通過“無銨開采”技術(shù)降低環(huán)保成本40%。北方稀土則通過第四代釤鐵氮磁體技術(shù)突破，打破國外對(duì)高端磁材的壟斷。分析師認(rèn)為，隨著政策持續(xù)加碼，具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力的企業(yè)將享受估值溢價(jià)，而低端產(chǎn)能或加速出清。

盡管今日A股整體暴跌，但稀土板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)凸顯。政策紅利、資源稀缺性與技術(shù)壁壘共同構(gòu)筑了行業(yè)護(hù)城河。中央?yún)R金等“國家隊(duì)”資金的增持進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)戰(zhàn)略資源的信心。未來，隨著全球供應(yīng)鏈重構(gòu)和科技競爭加劇，稀土作為“工業(yè)維生素”的戰(zhàn)略價(jià)值或?qū)⒊掷m(xù)釋放，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績彈性與估值空間值得期待。