一、價格動態(tài):鏑市分化加劇,氧化鏑單日漲1萬元
據長江有色金屬網數據,4月3日長江綜合金屬鏑均價為210.5萬元/噸,與上一交易日持平;而氧化鏑均價上漲1萬元至167.5萬元/噸,漲幅0.6%。這一分化行情反映了中重稀土市場供需矛盾的階段性轉移——金屬鏑終端采購謹慎,氧化鏑則因短期供應擾動溢價上行。
?二、核心驅動因素:緬甸地震余波+國家收儲預期升溫
?緬甸供應鏈風險升級:
緬甸3月28日強震后,其北部克欽邦稀土礦區(qū)(中重稀土核心產區(qū))運輸通道受損,礦區(qū)復產進度延遲。海關總署數據顯示,2024年中國從緬甸進口的氧化鏑占比達45%,短期物流受阻或加劇國內鏑庫存壓力。
?國家收儲預期提振市場:
4月2日,工信部召開稀土行業(yè)座談會,提出“強化戰(zhàn)略性資源安全保障”,市場解讀為中重稀土收儲計劃或加速落地。2024年國家稀土收儲總量中,氧化鏑占比達32%,政策托底預期支撐貿易商挺價心態(tài)。
?高端需求剛性增長:
?新能源汽車:鏑鐵合金(鏑占比15%-25%)是永磁電機耐高溫性能提升的核心材料,2025年一季度全球新能源車產量同比增長21%,拉動鏑需求增長;
?機器人產業(yè):特斯拉Optimus二代電機磁材鏑添加量提升至3.5%,單臺機器人鏑用量較一代增長40%。
?三、供需格局:低庫存與高成本共振
?供應端緊平衡:
國內中重稀土開采配額受限(2025年第一批配額同比僅增3.2%),南方稀土集團等主力企業(yè)氧化鏑庫存降至1.2萬噸(近三年低位);
緬甸礦進口量下滑(3月進口環(huán)比減少18%),且澳大利亞Lynas等海外供應商優(yōu)先保障鐠釹產能,鏑副產品供應收縮。
?成本端剛性支撐:
南方離子型稀土礦(氧化鏑原料)分離成本已突破155萬元/噸,環(huán)保技改投入增加(單噸治污成本上漲12%),礦企讓利空間有限。
?四、未來一周價格預測:氧化鏑或突破170萬元關口
短期邏輯:
?利多因素:緬甸礦進口恢復慢于預期、國家收儲政策窗口期臨近、新能源企業(yè)備貨需求釋放;
?利空因素:金屬鏑終端磁材企業(yè)成本傳導受阻(部分企業(yè)削減鏑添加比例)、投機資金獲利了結壓力。
預測結論:
氧化鏑價格有望延續(xù)漲勢,未來一周或試探170萬元/噸阻力位;金屬鏑受制于下游接受度,價格大概率維持210-212萬元/噸區(qū)間震蕩。
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