據(jù)長江有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2025年7月18日，長江綜合金屬鐠均價達(dá)到632500元/噸，較上一交易日上漲8000元；氧化鐠均價為489500元/噸，較上一交易日上漲5500元。

政策驅(qū)動：戰(zhàn)略支持與出口管制并行

國家建設(shè)“兩個稀土基地”戰(zhàn)略及《稀土管理?xiàng)l例》的出臺，為稀土行業(yè)提供了堅(jiān)實(shí)的政策保障。這些政策不僅明確了稀土行業(yè)的發(fā)展方向，還通過法規(guī)手段規(guī)范了市場秩序，增強(qiáng)了市場信心。同時，商務(wù)部對含中重稀土材料實(shí)施出口許可管理，進(jìn)一步推升了輕稀土的戰(zhàn)略價值。這一管制措施使得海外中重稀土供應(yīng)緊張，歐洲氧化鏑價格較國內(nèi)溢價已達(dá)15%，特斯拉等企業(yè)開始接受35%的磁材漲價要求。

需求增長：新興領(lǐng)域拉動鐠需求

新能源汽車、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)機(jī)器人等行業(yè)的快速發(fā)展，對稀土永磁材料的需求持續(xù)增長。特別是特斯拉Optimus人形機(jī)器人量產(chǎn)計(jì)劃的加速，使得單臺鐠用量提升至3.2公斤，遠(yuǎn)期百億臺級需求或帶來年1.5萬噸增量。此外，核能領(lǐng)域訂單的釋放也進(jìn)一步拉動了鐠的需求。單臺核電機(jī)組鐠合金用量達(dá)5-8噸，北方稀土與中核集團(tuán)簽訂的長周期協(xié)議鎖定了未來三年高端需求。

供應(yīng)收緊：資源保護(hù)與環(huán)保監(jiān)管加強(qiáng)

緬甸克欽邦礦區(qū)武裝沖突導(dǎo)致中國自緬甸進(jìn)口鐠系原料同比減少45%，南方離子型稀土礦分離成本攀升至158萬元/噸。同時，政府實(shí)施開采總量控制，加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)管，規(guī)范稀土開采和生產(chǎn)秩序。這些措施使得供應(yīng)端受限，進(jìn)一步加劇了鐠的供應(yīng)緊張局面。

資本與市場情緒：資金涌入與業(yè)績爆發(fā)

稀土ETF資金連續(xù)凈流入，市場關(guān)注度升溫。數(shù)據(jù)顯示，稀土ETF自7月9日至17日期間實(shí)現(xiàn)連續(xù)7個交易日資金凈流入，累計(jì)吸金2.87億元。同時，北方稀土等龍頭企業(yè)業(yè)績爆發(fā)，2025年一季度凈利潤同比暴增716%-735%，吸引投資者關(guān)注。這些因素共同推動了鐠價格的上漲。

隨著國家戰(zhàn)略的深入實(shí)施、新興領(lǐng)域的快速發(fā)展以及供應(yīng)端的持續(xù)收緊，稀土市場有望繼續(xù)保持景氣周期。

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