長江有色金屬網(wǎng)訊：

7月5日（周五）亞盤，LME金屬市場大多震蕩上漲。截止發(fā)稿，銅→漲0.72%報(bào)9957美元/噸，鋁→漲0.28%報(bào)2534美元/噸，鋅→漲0.47%報(bào)3004美元/噸，鎳→漲0.61%報(bào)17390美元/噸，錫→跌0.08%報(bào)33305美元/噸，鉛→漲0.11%報(bào)2234.5美元/噸。

【歐洲央行6月會議紀(jì)要：年內(nèi)還有兩次降息，對通脹前景有信心】

根據(jù)周四公布的會議紀(jì)要，6月5日至6日在法蘭克福召開會議期間，決策者們認(rèn)為，對于能源和食品通脹將在2026年低于長期均值的假設(shè)具有高度不確定性。“在某個時間點(diǎn)，根據(jù)已有信息做出判斷是有必要的，即使這些信息不如所希望的那樣具有確定性，”歐洲央行表示。6月，隨著通脹率接近2%的目標(biāo)，歐洲央行開始下調(diào)處于紀(jì)錄高位的利率。不過，2024年的剩余時間里，消費(fèi)價(jià)格增幅可能會窄幅波動，而在從工資增長到法國選舉等各種不確定性加劇的情況下，政策制定者們對過快降息持謹(jǐn)慎態(tài)度。投資者預(yù)計(jì)，到年底存款利率還會下調(diào)一或兩次，幾位官員已表示支持這樣的預(yù)期。

【6月會議紀(jì)要說了三次，美聯(lián)儲對降息信心不足】

隔夜公布的6月會議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲對于降息的信心尚未完全建立。瑞銀Jonathan Pingle、Amanda Wilcox等分析師在最新的報(bào)告中指出，F(xiàn)OMC在會議中三次強(qiáng)調(diào)，需要更多有利的數(shù)據(jù)來增強(qiáng)他們對于通脹降至2%目標(biāo)的信心。FOMC在討論通脹時提到了一次，在討論貨幣政策時提到了兩次。

【長江有色：基本面寬裕 銅價(jià)走勢存不確定】

在全球經(jīng)濟(jì)脈搏的關(guān)鍵時刻，今晚美國即將公布的6月就業(yè)市場數(shù)據(jù)無疑將成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)，特別是非農(nóng)就業(yè)人數(shù)和失業(yè)率，不僅直接反映了美國勞動力市場的健康狀況，更將深刻影響市場對于美聯(lián)儲未來貨幣政策走向的預(yù)期。鑒于近期美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)展現(xiàn)出一定的放緩跡象，市場普遍關(guān)注此次就業(yè)報(bào)告是否將進(jìn)一步證實(shí)勞動力市場的降溫，以及這是否會為美聯(lián)儲的降息決策提供新的依據(jù)。

若數(shù)據(jù)顯示就業(yè)增長放緩且失業(yè)率上升，這或?qū)?qiáng)化市場對于美聯(lián)儲年內(nèi)降息的預(yù)期，進(jìn)而對全球金融市場，特別是大宗商品市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。銅價(jià)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，其走勢在很大程度上將受到這一政策預(yù)期的牽引。

以舊換新政策成效顯現(xiàn)，新一輪補(bǔ)貼蓄勢待發(fā)

與此同時，國內(nèi)消費(fèi)市場也在悄然醞釀新的變化。部分省市的以舊換新政策已階段性收官，從初步評估來看，政策成效顯著，有效促進(jìn)了消費(fèi)市場的活躍與升級，在此背景下，新一輪補(bǔ)貼活動正緊鑼密鼓地籌備之中，預(yù)計(jì)將在未來一段時間內(nèi)推出，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)者的購買熱情，為經(jīng)濟(jì)增長注入新的動力。

精銅市場供應(yīng)充裕，需求回暖尚待時日

轉(zhuǎn)觀銅市場，當(dāng)前基本面呈現(xiàn)出供應(yīng)相對充裕而需求尚未全面復(fù)蘇的格局，年中TC談判定價(jià)大致符合預(yù)期，顯示銅精礦市場供應(yīng)保持穩(wěn)定，然而，值得注意的是，陽極板儲備雖充足，但本月產(chǎn)量預(yù)計(jì)存在下修可能，加之粗銅加工費(fèi)的顯著降低，反映出供應(yīng)端面臨一定的成本壓力。

在消費(fèi)端，盡管市場對銅材的需求有所期待，但終端訂單尚未出現(xiàn)明顯改善，現(xiàn)貨市場的支撐力度仍需進(jìn)一步觀察，這一現(xiàn)狀無疑為銅價(jià)短期走勢增添了幾分不確定性。

宏觀情緒向好，銅價(jià)或獲短期支撐

展望后市，隨著宏觀情緒的邊際轉(zhuǎn)好以及全球流動性寬松政策的持續(xù)，銅市場有望迎來新的發(fā)展機(jī)遇，特別是當(dāng)美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，銅作為重要的工業(yè)金屬，其現(xiàn)貨支撐有望逐漸回歸，在此基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)短期銅價(jià)將受到一定支撐，但具體走勢仍需密切關(guān)注后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及政策動態(tài)的變化。