周五,滬錫主力08合約在早盤沖高后遭遇下挫,截至09:39,最新報價為275400元/噸,較前一交易日下跌370元,跌幅0.13%,顯示出市場波動的敏感性。近期,宏觀氛圍整體偏暖,主要得益于美國就業(yè)數(shù)據(jù)的疲弱,強(qiáng)化了市場對美聯(lián)儲9月降息的信心,從而對錫價形成了強(qiáng)勁的提振作用。
從庫存數(shù)據(jù)來看,上期所錫倉單減少了62噸至1.47萬噸,LME錫庫存也減少了10噸至4565噸,這一趨勢表明市場供應(yīng)端存在收緊的跡象。同時,早間錫價沖高回落的走勢,令下游選擇觀望,對于入市采買補貨的舉動選擇謹(jǐn)慎,而現(xiàn)貨價格更多是跟隨盤面波動。
此外,在宏觀氛圍偏暖與供應(yīng)面偏緊的兩大因素共同作用下,我們可以預(yù)見,短期內(nèi)錫價有望維持偏強(qiáng)震蕩的態(tài)勢。盡管國內(nèi)錫錠生產(chǎn)整體保持平穩(wěn),但考慮到國內(nèi)冶煉企業(yè)即將進(jìn)行的檢修安排,這可能會進(jìn)一步加劇市場的供應(yīng)緊張狀況。加之緬甸錫礦復(fù)產(chǎn)時間仍不明確,導(dǎo)致國內(nèi)錫礦進(jìn)口大幅下滑,以及印尼錫出口尚未完全恢復(fù),多重因素疊加使得供應(yīng)面持續(xù)偏緊,為錫價提供了強(qiáng)勁的上漲動力,有望繼續(xù)支撐錫價保持在高位運行。
然而,需要指出的是,錫市場的矛盾點在近半年內(nèi)并未發(fā)生顯著變化,主要集中在佤邦停產(chǎn)與印尼減產(chǎn)的問題上。這些問題不僅影響了錫的供應(yīng)穩(wěn)定性,也增加了市場的不確定性。在有色金屬整體供應(yīng)普遍面臨挑戰(zhàn)且短期內(nèi)難以解決的背景下,需求的強(qiáng)弱將成為決定錫價走勢的關(guān)鍵因素。
因此,在操作策略上,建議投資者在佤邦停工的背景下維持逢低多配的思路,但需注意,若要突破前期高點,則需要更強(qiáng)的利好因素來驅(qū)動。同時,密切關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、政策變動以及冶煉企業(yè)的生產(chǎn)動態(tài),以便及時調(diào)整投資策略,把握市場機(jī)遇。
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