觀點(diǎn)：本周日韓引爆黑色星期一，宏觀面打開向下新空間，后續(xù)幾日雖有反彈但難抵?jǐn)D泡沫趨勢(shì)，市場(chǎng)筑底仍將持續(xù)。供給面，國(guó)際鉛鋅研究小組最新數(shù)據(jù)顯示，今年前五個(gè)月全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩193,000噸；需求面持續(xù)走弱，國(guó)內(nèi)高溫和汛期影響基建開工疊加住宅法拍量增價(jià)減，鋼材量?jī)r(jià)齊跌，7月國(guó)內(nèi)鋼鐵業(yè)PMI42.5，遠(yuǎn)低于5月的47.8，下游復(fù)蘇仍顯乏力。技術(shù)面，周五強(qiáng)勢(shì)反彈重回整理區(qū)間，但量能不及下跌量能，持續(xù)性或有限，周線打開下方空間，尋底之路需積蓄能量但方向不變，下周暫看22000-23300區(qū)間弱勢(shì)整理；短期22900有壓力。

宏觀面：一石激起千層浪。本周首個(gè)交易日，日本流動(dòng)性急縮引爆恐慌情緒，全球股指及大宗商品集體下挫，截至周五收盤，日經(jīng)指數(shù)收復(fù)跌幅的75%。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波瀾不驚，服務(wù)業(yè)PMI穩(wěn)步回升，家庭債務(wù)上升表面消費(fèi)有信心，但初請(qǐng)人數(shù)下降和續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)創(chuàng)新高形成矛盾，經(jīng)濟(jì)不確定性仍存風(fēng)險(xiǎn)。歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)低位徘徊，工業(yè)產(chǎn)出略有反彈，零售消費(fèi)持續(xù)下降，投資者信心創(chuàng)年內(nèi)新低，復(fù)蘇跡象渺茫。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有降，1-7月進(jìn)出口總額同環(huán)比均增長(zhǎng)，服務(wù)業(yè)PMI保持50上方，光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)銷量高比例增長(zhǎng)；但乘用車產(chǎn)銷出現(xiàn)同環(huán)比下降，且后市回升概率較低；美國(guó)超越中國(guó)成為德國(guó)最大的貿(mào)易伙伴或是外貿(mào)環(huán)境惡化的初現(xiàn)。日韓估值聯(lián)袂上演暴跌行情后持續(xù)反彈難抵日本破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量持續(xù)創(chuàng)新高的現(xiàn)實(shí)。

8月9日，上期所鋅庫(kù)存減3709噸至41973噸；LME鋅庫(kù)存減2100噸至239925噸。長(zhǎng)江有色現(xiàn)貨0#鋅報(bào)價(jià)22590，漲720，升水滬鋅09合約25。

技術(shù)面：09合約周五跳空高開持續(xù)震蕩反彈收22605，減倉(cāng)5906手，成交放量，MACD綠柱大幅變短，空頭量能釋放充分；本周跳空低開持續(xù)下挫跌破40周均線及22000整數(shù)關(guān)口后反彈收于均線上方，減倉(cāng)9000手，成交放量，MACD綠柱變長(zhǎng)，回落趨勢(shì)持續(xù)。
加權(quán)合約周五跳空高開21961-22612持續(xù)震蕩反彈收22531，減倉(cāng)7221手，成交放量，MACD綠柱大幅變短，下跌趨勢(shì)持續(xù)但量能大幅減弱；本周跳空低開持續(xù)下挫跌破40周均線并逼近60周均線后反彈收于40周均線上方，增倉(cāng)3000手，成交放量，MACD綠柱變長(zhǎng)，下跌趨勢(shì)持續(xù)，量能有所釋放，下周暫看22000-23300區(qū)間弱勢(shì)整理。