近期，氧化鋁市場供應(yīng)緊張格局仍在愈演愈烈，現(xiàn)貨價格持續(xù)走高，并推動期貨價格維持高位震蕩。其中，周二氧化鋁主力2411合約更是一度逼近5000元/噸的關(guān)口，創(chuàng)下歷史新高。盡管在金屬普遍下跌的背景下，該合約回吐部分漲幅，但最終仍以2.91%的漲幅收盤，顯示出市場的強勁勢頭。

從現(xiàn)貨市場來看，氧化鋁價格在不同地區(qū)均呈現(xiàn)上漲趨勢。據(jù)長江有色網(wǎng)ccmn數(shù)據(jù)顯示，氧化鋁華南地區(qū)每噸報2980-3110元之間，與前一交易日報價上漲15元；華東地區(qū)氧化鋁每噸報4820-4860元之間，與前一交易日報價上漲50元；西南地區(qū)氧化鋁每噸報4620-4660元之間，與前一交易日報價上漲50元；西北地區(qū)氧化鋁每噸報5120-5160元之間，與前一交易日報價上漲50元，這一上漲趨勢反映了氧化鋁供應(yīng)端的緊張局面。

從產(chǎn)業(yè)消息來看，中國9月的鋁土礦進(jìn)口量出現(xiàn)回落，環(huán)比下降25.67%，盡管同比增長15.86%，但幾內(nèi)亞等主要供應(yīng)國的輸送量均出現(xiàn)下滑。特別是幾內(nèi)亞，其輸送量環(huán)比驟降近四成，且受到雨季和政策性擾動的影響，市場擔(dān)憂其鋁土礦出口可能受到限制。此外，國產(chǎn)鋁土礦供應(yīng)也偏緊，北方礦山因環(huán)保等問題限產(chǎn)尚在延續(xù)。這些因素共同導(dǎo)致了氧化鋁供應(yīng)端的緊張。

在需求端方面，氧化鋁的表現(xiàn)同樣強勁。近期，部分電解鋁產(chǎn)能的投放以及潛在的冬儲需求共同推動了氧化鋁需求的持續(xù)增長。與此同時，中國9月份的氧化鋁進(jìn)口量相較于前月有所回升，而出口量則有所下降，維持了凈出口的態(tài)勢?，F(xiàn)貨市場上，成交活躍度居高不下，下游電解鋁廠商因剛需而積極采購，即便面對現(xiàn)貨價格的不斷攀升，貿(mào)易商們依然熱情不減，積極參與市場交易，市場交投氛圍邊際向好。這種積極的交易活動進(jìn)一步提升了市場對氧化鋁價格的看漲預(yù)期，加劇了國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)的緊張局勢。

對于當(dāng)前的市場走勢來看，短期預(yù)計氧化鋁高位格局將延續(xù)，因其產(chǎn)能投放依然有限，冶煉廠存在檢修，產(chǎn)量增加受限。而出口訂單的增加則進(jìn)一步削弱了國內(nèi)供應(yīng)增量。在需求端，鋁廠新產(chǎn)能的投放以及潛在的冬儲需求對氧化鋁構(gòu)成支撐。同時，也提振了市場資金消費信心，繼續(xù)做多氧化鋁市場。

技術(shù)層面，預(yù)計期價將繼續(xù)在4700-5000元/噸的區(qū)間內(nèi)震蕩運行。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化，以制定合理的投資策略。建議，觀望謹(jǐn)慎做多。